Bibliothèque gratuite - manuels, aide-mémoire, minimum de candidats. Qui assure la régulation et le contrôle des devises ? Quel est le marché mondial des produits dérivés ?

24.09.2019

En savoir plus sur le sujet Le concept et la structure de la finance internationale :

Numéro 4. Finances publiques : concept, structure (finances fédérales, finances des sujets fédéraux)
Thème 1. Histoire de la finance. Concept de finance L'émergence de la finance
64. Contenu et principes d'organisation de la finance internationale. Marchés financiers internationaux.
INTRODUCTION À LA GESTION FINANCIÈRE INTERNATIONALE. LA FINANCE INTERNATIONALE.
Le commerce international dans le système des relations économiques internationales, sa dynamique et sa structure.
Sujets et structure des organismes de gestion des finances publiques.
53 Finances de l'État et des communes, leur contenu économique et leur structure
Finances de l'État et des communes, leur contenu économique et leur structure
Chapitre 1. « DROIT HUMANITAIRE INTERNATIONAL » ET « DROIT INTERNATIONAL DES DROITS DE L'HOMME » EN TANT QUE CONCEPTS ET BRANCHES DU DROIT INTERNATIONAL
Finances publiques. Le concept et l'essence des finances publiques

- Droit d'auteur - Plaidoyer - Droit administratif - Procédure administrative - Droit antimonopole et droit de la concurrence - Processus d'arbitrage (économique) - Audit - Système bancaire - Droit bancaire - Affaires - Comptabilité - Droit de la propriété - Droit et administration de l'État - Droit civil et procédure - Circulation du droit monétaire , finance et crédit - Argent - Droit diplomatique et consulaire - Droit des contrats - Droit du logement - Droit foncier -

1. Que comprend la finance mondiale ?

Finances mondiales font partie de l'économie mondiale et représentent la totalité des ressources financières mondiales : les ressources financières des pays avec leurs organismes financiers, des organisations internationales et des centres financiers internationaux du monde, l'ensemble de la population de la Terre, soit plus de 6 milliards de personnes.

Finances mondiales- les ressources utilisées dans les relations économiques internationales, c'est-à-dire dans les relations entre résidents et non-résidents.

Les ressources financières mondiales circulent et forment le marché financier mondial (WFM). Structure de la finance mondiale :

1)aide financière:

Prêts et garants interétatiques ;

Prêts et garants des organisations internationales ;

2)marché financier mondial(marchés mondiaux des capitaux) :

Marché au comptant des changes ;

Marché des dérivés;

Marché des titres de créance et de capitaux propres ;

Marché du crédit, marché des prêts bancaires ;

2.Quels types de classification existent sur le marché financier mondial ?

On peut distinguer les éléments suivants dans le cadre de la finance internationale :

1)Finance publique. Les sujets sont :

États souverains ;

Nations et peuples luttant pour la création d’un État indépendant ;

Organisations interétatiques ;

Entités étatiques ;

Villes libres.

2)financements privés. Les sujets sont :

Les personnes physiques et morales nationales et étrangères de l'État ;

État créé par des personnes physiques et morales.

Sur la base de la maturité des actifs financiers, on distingue les segments suivants du marché financier mondial :

- devise(court) marché;

- marché des capitaux(long terme).

Les frontières entre les différents segments du marché financier mondial sont floues, de sorte qu'il est tout à fait possible qu'une partie des ressources financières mondiales passe d'un segment à un autre.

On distingue les caractéristiques de classification suivantes du marché financier mondial :

1) la nature de la participation des sujets aux opérations. Les acteurs du marché sont divisés en :

- droit(directs) - ceux qui concluent des transactions à leurs propres frais et (ou) aux frais et pour le compte de clients, les participants indirects qui ne concluent pas de transactions indépendantes ;

indirect(médiation);

Objectifs et motivations d'une telle participation. Participer au marché :

- les haies- réaliser des opérations de couverture destinées à protéger les résultats de change du risque de change ;

- spéculateurs- conclure des transactions dans le seul but de gagner de l'argent grâce à des mouvements de taux de change favorables. Ils n'ont pas l'intention d'assurer leurs opérations ;

- les commerçants- utiliser les fluctuations des taux de change dans un ou plusieurs contrats ;

- arbitragistes- effectuer des transactions financières sur un marché tout en effectuant simultanément la transaction inverse sur un autre afin de tirer profit de la différence de taux sur différents marchés et à différentes périodes ;

3) types d'éléments et leurs caractéristiques :

Agences internationales et transnationales ;

Gouvernements nationaux et emprunteurs souverains

Gouvernements provinciaux et régionaux (administration locale) ;

Gouvernements municipaux ;

Entreprises, banques et autres organisations ;

4) pays d'origine des sujets. Selon le pays d'origine, les participants sont répartis en :

Les pays développés;.

Pays en voie de développement;

Institutions internationales ;

Les zones offshore sont des territoires où des avantages fiscaux, monétaires et autres s'appliquent aux non-résidents qui fondent leurs comptes et leurs sociétés sur ces territoires, mais effectuent des transactions financières exclusivement avec d'autres pays ;

5) types d'investisseurs et de débiteurs. Il existe deux groupes principaux :

-investisseurs privés- il s'agit de personnes qui cherchent, en règle générale, à diversifier leur épargne ou à augmenter leurs revenus d'intérêts en acquérant divers actifs financiers ;

-investisseurs institutionnels- Ce sont des acteurs professionnels des marchés financiers.

Il s’agit notamment des banques (centrales, d’investissement, commerciales, agences gouvernementales, institutions financières internationales, fonds de pension, fonds et sociétés d’assurance, fonds communs de placement, gestionnaires de placements, sociétés transnationales.

Marché des services d'assurance ;

3)réserves d'or :

Réserves privées d’or et de devises ;

Réserves officielles d'or et de devises.

3.Qu’est-ce que le marché mondial des changes ?

Système monétaire mondial- est une forme d'organisation des relations monétaires régie par la législation monétaire nationale et les relations interétatiques.

Le système monétaire mondial comprend les principaux éléments suivants :

1) marchandise monétaire mondiale- l'équivalent des richesses qui lui sont retirées par chaque pays et qui servent ses relations internationales. La première marchandise internationale fut l'or, puis les monnaies nationales des grandes puissances mondiales (monnaie de crédit). Actuellement, monnaie composite ou fiduciaire basée sur la confiance dans l'émetteur : unités de paiement internationales et régionales (droits de tirage spéciaux (DTS), ECU et leurs). remplace l'euro);

2) taux de change- est défini comme la valeur de la monnaie d'un pays exprimée dans la monnaie d'un autre pays. Il existe deux principaux types de taux de change :

- fixé- il est basé sur la parité monétaire, c'est-à-dire le rapport officiellement établi des unités monétaires des différents pays ;

- flottant- dépend de la demande du marché et de l'offre de devises et peut fluctuer considérablement en valeur ;

3)marchés des devises- un ensemble de créances monétaires et d'obligations des non-résidents les uns envers les autres. Le marché mondial des changes (forex) comprend des marchés individuels localisés dans diverses régions du monde, des centres de commerce international et de transactions monétaires et financières ;

4) les organisations monétaires et financières internationales ;

5) accords interétatiques.

4. Que signifie le taux de change fixe de la monnaie nationale ?

Taux de change fixe de la monnaie nationale désigne sa fixité par rapport à une base volontairement choisie devise(Dollar américain, livre sterling, franc français, etc.) et ses variations automatiques dans les mêmes proportions que le taux de la devise de base.

Le rattachement du taux de change de la monnaie nationale à un panier de devises standard ou individuel signifie qu'il fluctue en fonction de combinaisons de devises artificiellement construites. Dans le cas des taux flottants, ils sont déterminés en fonction du rapport entre l'offre et la demande du marché pour une monnaie donnée 1 .

5. Quel est le système monétaire de la Fédération de Russie ?

Actuellement, la Fédération de Russie applique un régime de taux de change flottant, qui dépend de l'offre et de la demande sur les bourses de devises du pays, principalement sur le Bureau de change interbancaire de Moscou (MICEX). Le taux de change officiel du dollar américain par rapport au rouble est établi par la Banque de Russie sur la base des résultats des négociations sur le MICEX ;

La base du système monétaire national est l'unité monétaire statutaire de la Fédération de Russie - le rouble russe, mis en circulation en 1993 et remplaçant le rouble de l'URSS.

Valeurs monétaires :

Monnaie étrangère;

Titres en devises : titres de paiement, chèques, lettres de change, lettres de crédit ;

Valeurs boursières (actions, obligations, autres titres de créance libellés en devises étrangères) ;

Métaux précieux (or, argent, platine, métaux du groupe du platine sous toutes formes, à l'exception des bijoux et autres produits ménagers, ainsi que des débris de ces produits).

6.Qui sont les résidents ?

Résidents- Ce:

Les personnes résidant de manière permanente dans la Fédération de Russie, y compris celles temporairement hors de Russie ;

Entités juridiques créées conformément à la législation russe, situées dans la Fédération de Russie ;

Les entreprises et organisations qui ne sont pas des personnes morales ont été créées conformément à la législation de la Fédération de Russie et sont situées en Russie ;

Succursales et bureaux de représentation des résidents mentionnés ci-dessus situés en dehors de la Russie ;

Missions diplomatiques et autres missions de la Fédération de Russie situées en dehors de la Fédération de Russie.

7.Qui sont les non-résidents ?

Non-résidents- Ce:

Les personnes résidant de manière permanente en dehors de la Fédération de Russie, y compris celles résidant temporairement dans la Fédération de Russie ;

Entités juridiques créées conformément aux lois d'États étrangers, avec un siège en dehors de la Fédération de Russie ;

Entreprises et organisations qui ne sont pas des personnes morales, créées conformément aux lois d'États étrangers, avec un siège en dehors de la Fédération de Russie ;

Succursales et bureaux de représentation des non-résidents susmentionnés situés dans la Fédération de Russie ;

Missions diplomatiques étrangères et autres missions étrangères situées dans la Fédération de Russie, ainsi que les organisations internationales, leurs succursales et bureaux de représentation.

8.Quelles opérations concernent les opérations de change courantes ?

Les opérations de change courantes comprennent :

Transferts vers et depuis la Fédération de Russie de devises étrangères pour effectuer des paiements sans paiement différé pour l'exportation et l'importation de biens, de travaux, de services, de résultats d'activité intellectuelle, ainsi que pour effectuer des paiements liés à des prêts pour des opérations d'exportation-importation pour une période de pas plus de 90 jours ;

Recevoir et accorder des prêts financiers pour une durée n'excédant pas 180 jours ;

Transferts vers et depuis la Fédération de Russie d'intérêts, dividendes et autres revenus sur les dépôts, investissements, prêts et autres opérations liées aux mouvements de capitaux ;

Transferts non commerciaux vers et depuis la Fédération de Russie, y compris les transferts de montants salaires, pensions, pensions alimentaires, successions, ainsi que autres opérations similaires.

9.Quelles opérations sont associées au mouvement des capitaux ?

Les transactions en devises liées aux mouvements de capitaux comprennent :

Investissements directs - investissements dans le capital autorisé d'une entreprise afin de générer des revenus et d'obtenir le droit de participer à la gestion de l'entreprise ;

Investissements de portefeuille, c'est-à-dire achat de titres ;

Transferts en paiement de droits de propriété sur des bâtiments, des constructions et d'autres biens, y compris les terrains et leur sous-sol, classés comme biens immobiliers selon les lois du pays de leur situation, ainsi que d'autres droits sur des biens immobiliers ;

Fournir et recevoir un paiement différé pour une durée supérieure à 90 jours pour l'exportation et l'importation de biens, travaux, services ;

Fournir et recevoir des prêts financiers pour une durée supérieure à 180 jours ;

Toutes les autres transactions en devises qui ne sont pas des transactions en devise courante 2.

10.Qui assure la réglementation et le contrôle des devises ?

Réglementation des devises- les activités de l'État visant à réglementer les paiements internationaux et la procédure des transactions avec des valeurs monétaires.

La réglementation des changes est assurée par la Banque centrale de la Fédération de Russie, établissant la procédure de transfert, d'exportation et de transfert obligatoire des devises étrangères et des titres en devises appartenant aux résidents. La banque délivre également des licences de change et effectue des interventions de change sur les principales bourses de devises du pays - la Bourse interbancaire de devises de Moscou (MICEX) et la Bourse de Saint-Pétersbourg.

Le contrôle des devises est effectué par les autorités de contrôle des devises - la Banque centrale de la Fédération de Russie et le gouvernement de la Fédération de Russie, ainsi que leurs agents.

Les agents de contrôle des devises sont des organisations qui, conformément aux actes législatifs, peuvent exercer des fonctions de contrôle des devises. Les agents de contrôle des changes sont responsables devant les autorités de contrôle des changes compétentes.

11.Qu’est-ce que le marché mondial des produits dérivés ?

Dérivés- ce sont des instruments financiers dérivés basés sur des actions, des obligations et des devises.

Les types de dérivés les plus courants sont :

-choix- donner au propriétaire le droit de vendre ou d'acheter les actions nécessaires ;

-échanges- des accords sur l'échange de paiements en espèces sur une certaine période ;

-à terme- les contrats de fourniture future, y compris les devises, au prix spécifié dans le contrat.

Le prix de l'instrument est déterminé en fonction des prix des actifs sous-jacents (matières premières, devises, titres).

Le marché des produits dérivés est étroitement lié au marché des changes basé sur l'échange d'une devise contre une autre ou de titres dans une devise contre d'autres.

12.Quels segments le marché mondial du crédit comprend-il ?

Marché mondial du crédit est un marché pour les transactions de crédit internationales. Dans un sens large marché mondial des capitaux est un mécanisme économique d’accumulation et de redistribution du capital libre à travers le monde. Il existe deux segments du marché mondial du crédit, dont les différences sont déterminées par le calendrier et les formes d'utilisation des ressources financières, la nature des transactions, la composition des prêteurs et des emprunteurs, le niveau et la dynamique des intérêts, la réglementation juridique de l'État. forme d'organisation, degré de développement et autres facteurs :

1) marché mondial des titres de créance. Sur ce marché, sont négociés principalement des effets et des obligations (privés et publics) ;

Obligations d'État à court terme (GKO)- Version russe du bon du Trésor. Émis avec une période de circulation de plusieurs mois à un taux d'intérêt élevé pour rembourser la dette intérieure du gouvernement.

Les titres d’État occupent une place importante sur le marché mondial des titres de créance. Les titres américains sont considérés comme les plus fiables : ils représentent environ la moitié de l'ensemble du marché mondial des titres d'État.

Des obligations étrangères sont également émises sur le marché mondial des titres de créance. Ils circulent généralement dans un pays étranger et sont libellés dans sa monnaie nationale ;

2) marché mondial des prêts bancaires. C'est un marché de divers prêts financiers, emprunts et crédits. Les emprunteurs sont des entreprises, des banques et des gouvernements. Les prêteurs présents sur le marché sont des organismes financiers et de crédit, principalement des banques, ainsi que des trusts et des fonds.

Il existe un segment interbancaire sur le marché des prêts bancaires, dans lequel les établissements de crédit de différents pays se placent temporairement des ressources financières gratuites, principalement sous forme de dépôts à court terme, ainsi que sous forme de comptes courants et de prêts.

13.Quelles sont les raisons de l’émergence des eurodollars ?

Sur le marché financier mondial, les ressources perdent leur identité nationale. C'est de là que vient le terme "Eurodollars" nommé d'après la principale monnaie de l'Europe, bien que les eurodollars ne circulent pas seulement dans les centres financiers européens.

Le segment du marché financier mondial dans lequel circulent les eurodollars s'appelle l'euromarché - le marché des eurodollars. Les prêteurs sur ce marché sont des banques européennes qui y contractent des emprunts - Europrêts, titres émis sur celui-ci - Europapers (Eurobonds, Euronotes).

Les raisons qui ont donné naissance aux eurodollars sont liées au désir des propriétaires de ressources financières de les placer de manière fiable et rentable, ce qu'ils ne peuvent pas toujours faire sur le marché en raison de l'instabilité de la situation socio-économique et politique et de la forte impôts nationaux. De plus, la concentration des dépôts en euros vous permet de les transférer rapidement et sans trop de risques vers différentes parties du monde.

14. À quelles fins les réserves officielles d’or et de devises du monde sont-elles destinées ?

Réserves officielles d'or et de change (GER) visent à garantir la solvabilité du pays pour ses obligations financières internationales, principalement dans le domaine des relations monétaires et de règlement.

Réserves officielles d'or et de devises- les réserves, constituées principalement de devises et d'or et appartenant à l'État, sont stockées dans les banques centrales et autres autorités financières du pays.

La fonction des réserves d’or et de change est d’influencer la situation macroéconomique du pays, c’est pourquoi l’État vend et achète des devises sur le marché national des changes. De telles transactions sont appelées interventions monétaires et visent à modifier la demande et l'offre du marché en devises nationales et étrangères et à maintenir leurs taux de change sur cette base.

Il existe un minimum généralement accepté de réserves officielles d'or - un volume de trois mois d'importations de biens et de services. La valeur de toutes les réserves d’or et de devises du monde s’élève à 1 700 milliards de dollars. Environ la moitié d’entre eux sont concentrés dans les pays développés, principalement aux États-Unis, au Japon et en Allemagne. Parmi les pays en développement, le Brésil et le Mexique possèdent les plus grandes réserves d'or. La Chine est l’une des plus grandes réserves d’or et de devises au monde.

Droits de tirage spéciaux (DTS) - une unité monétaire internationale spéciale émise par le FMI sous forme de comptes ouverts. Des droits de tirage spéciaux ont été émis par le FMI pour les pays participant au Fonds en tant que monnaie internationale spéciale pour les règlements entre États. Etant donné que le DTS n'est pas négocié sur les marchés des changes, cette unité n'a pas prix du marché, comme les monnaies nationales.

Les réserves officielles d'or et de change du monde sont constituées aux 3/4 de devises étrangères. Une partie de cette monnaie est conservée sans mouvement, une partie est investie dans des titres publics étrangers très liquides ou dans des dépôts dans des banques étrangères, ce qui apporte des revenus supplémentaires aux propriétaires et gestionnaires de réserves officielles d'or et de devises. Il s’agit généralement de banques centrales et/ou de ministères des Finances. En Russie, la majeure partie des réserves officielles d'or et de devises est à la disposition de la Banque centrale de la Fédération de Russie, et une plus petite partie est à la disposition du ministère des Finances de la Fédération de Russie.

Si le pays manque de ressources financières, l'État préfère ne pas dépenser ses réserves d'or et de devises, mais emprunter des capitaux d'emprunt à l'étranger (prêts, crédits, avances, subventions). Ces emprunts constituent une part importante des flux de capitaux internationaux. Elles sont réalisées à des conditions commerciales ou préférentielles (aide financière).

15.Comment l'aide financière est-elle fournie ?

Aide financière - Il s'agit d'emprunts à des conditions préférentielles. Il est principalement utilisé par les pays en développement et les pays à économie en transition. L'aide financière aux pays dans le besoin est fournie à la fois par des pays étrangers (principalement développés) et par des organisations internationales (FMI et Banque internationale pour la reconstruction et le développement - BIRD). L'aide peut être :

1)technique- l'assistance fournie sous forme de services ;

2)humanitaire- sous forme de fournitures de nourriture, de médicaments et d'autres articles essentiels ;

3)militaire- sous forme de fournitures d'armes.

Élément de subvention- il s'agit d'un indicateur permettant de déterminer le niveau de concessionnalité des différents emprunts. Il établit quelle part des paiements pour rembourser la dette le créancier ne recevra pas du fait de l'octroi d'un prêt (crédit, prêt) à des conditions plus favorables que les conditions commerciales. Il est classiquement considéré que lorsqu'il accorde un prêt à des conditions commerciales, le prêteur perçoit un rendement sur le capital prêté d'un montant de 10 %. L'aide financière comprend les prêts, crédits et avances dont l'élément de subvention est d'au moins 25 %.

16.Quel est le rôle et l’importance du Fonds monétaire international ?

Fond monétaire international est une institution financière interétatique dont les membres sont presque universels. Ses politiques et objectifs sont définis par une charte connue sous le nom d'Article du Pacte. Les principaux objectifs du FMI, tels que formulés dans les statuts, sont les suivants :

Promotion de la coopération monétaire internationale ;

Assurer une croissance équilibrée du commerce international ;

Promouvoir la stabilité du taux de change ;

Fournir une assistance pour établir un système de paiement multilatéral et éliminer les restrictions monétaires qui entravent le développement du commerce mondial ;

Veiller à ce que les membres aient accès à des ressources financières pour éliminer les déséquilibres de la balance des paiements sans recourir à des restrictions commerciales et de paiement ;

Organisation de forums de consultations et de discussion sur les problèmes de développement du système financier international.

Ces objectifs sont restés inébranlables depuis la création du FMI ; seules les formes et les modalités de leur mise en œuvre changent, compte tenu des évolutions qui s'opèrent dans le système financier mondial. Le Fonds monétaire international a une grande influence sur le système financier mondial en développant les principes de son fonctionnement et en surveillant leur utilisation.

Exigences de la Charte du FMI :

1) maintenir la stabilité de la politique financière et monétaire du pays et recourir à l'intervention de la Banque centrale en cas de fluctuations trop fortes du taux de change ;

2) refus de manipuler le taux de change dans le but d'obtenir des avantages unilatéraux ;.(

3) informer immédiatement le FMI de tous les changements proposés dans le mécanisme de régulation des changes et des taux de change ;

4) refus de lier leurs monnaies à l’or.

L'une des tâches principales du FMI, selon les statuts, est de surveiller les politiques économiques de ses membres. Chaque membre a la responsabilité de coopérer avec le FMI et les autres membres pour assurer la stabilité du système de taux de change et garantir la mise en œuvre des accords. Selon l'article 4, l'un des devoirs des membres du FMI est... il y a le respect des politiques économiques et financières qui favorisent ;! croissance économique combinée à une stabilité raisonnable des prix et à l'évitement de toute manipulation des taux de change visant à garantir une balance des paiements adéquate et à parvenir à des équilibres injustes. avantages concurrentiels sur les autres membres. Les membres du FMI sont également tenus de suivre des politiques monétaires conformes à ces exigences.

Pour résoudre ces problèmes, les mesures suivantes sont prévues :

1) mesures de coopération multilatérale. Il s'agit notamment de discussions périodiques sur les développements, les perspectives et les mesures de coopération sur les marchés internationaux des capitaux, ainsi que d'examens sur le développement des marchés internationaux. système financier, qui sont présentés par la Direction Exécutive sur la base des rapports et communications de ses membres ;

2) mesures de coopération bilatérale. Celles-ci prennent la forme de consultations avec les pays membres individuels, qui ont lieu chaque année pour la plupart d'entre eux.

17.Comment les fonds du FMI sont-ils générés ?

La base des ressources financières du FMI est constituée des paiements des pays membres au titre des quotes-parts qui leur sont fixées. Les droits de tirage et les droits de vote sont déterminés selon des quotas.

Chaque pays est tenu de déterminer :

1) agent financier- il peut y avoir un Trésor (ministère des Finances), une banque centrale, un fonds de stabilisation ou un autre organisme agréé qui a le droit d'effectuer toutes les opérations au nom du pays (en fournissant des services financiers et techniques intermédiaires aux frais du ressources du fonds) et les transactions (fourniture de fonds en devises aux pays à partir des ressources du fonds), fixées dans les articles de l'Accord ;

2) dépositaire- effectue des transactions financières avec le FMI. Le dépositaire est tenu de transférer au fonds, sur demande et sans délai, les fonds détenus par un pays membre dans sa monnaie, le montant à tout bénéficiaire désigné par le fonds situé sur le territoire de ce pays, et agit également en qualité de détenteur de titres pour le compte du FMI si le pays membre émet des billets non négociables et ne portant pas intérêt ou des instruments financiers similaires en remplacement d'une partie de ses réserves de change. De plus, chaque pays membre garantit tous ses actifs contre les pertes pouvant résulter du non-paiement de son dépositaire agréé.

18.Quels types de politiques de crédit du FMI existent ?

Le portefeuille de prêts du FMI est assez vaste et en constante évolution. Valeur la plus élevée bénéficier des types d’assistance suivants de la part du FMI :

1) tranches de réserve « pures »- sont réalisés aux dépens de leurs fonds propres préalablement apportés au FMI. La tranche de réserve « nette » correspond à la quote-part du pays au FMI diminuée de la part versée dans sa propre monnaie, si cette dernière n'a pas été utilisée par le FMI pour des prêts à d'autres pays. Aucun intérêt n'est facturé sur la tranche de réserve ;

2) lignes de crédit (tranches)- des prêts aux programmes de stabilisation macroéconomique des pays membres. Les fonds acquis par le pays dans le cadre des lignes de crédit sont fournis par tranches dont chacune correspond à 25 % de la quote-part du pays (4 au total), et sous réserve des conditions de mise en œuvre des programmes de stabilisation ;

3) lignes de crédit spéciales- pour les pays exportateurs de matières premières et de céréales, dont les recettes en devises dépendent fortement des conditions des prix mondiaux. Utilisé pour financer des pertes inattendues résultant d’une action facteurs externes, un soutien financier aux opérations visant à réduire et à assurer le service de la dette extérieure et à un certain nombre d'autres objectifs ;

4) prêts d'ajustement structurel Pour pays les plus sous-développés— prêts concessionnels. Leur taux d'intérêt ne dépasse pas 0,5% par an. Avant d'accorder des prêts, le pays emprunteur, le FMI et la Banque mondiale élaborent conjointement un plan-cadre à moyen terme. développement économique, servant de base au programme structurel des partis. La durée de remboursement de ces prêts est de 5,5 à 10 ans.

19.Quelles organisations font partie du Groupe de la Banque mondiale ?

Il existe deux organisations affiliées à la Banque mondiale :

1) Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD)- seul un Etat qui est simultanément membre du FMI et assume les obligations qui en découlent peut en être membre. La BIRD a été créée en réponse au grand besoin de ressources financières de la part des pays membres pour la relance et le développement économique.

2) Association internationale de développement (CARTE) - une filiale de la BIRD. Elle a été créée dans le but de fournir des ressources financières aux pays en développement à des conditions plus avantageuses que celles de la BIRD. Il s'agit en fait d'un fonds fiduciaire géré par la BIRD.

Le Groupe de la Banque mondiale comprend également comme membres associés :

3) International société financière - la première filiale de MBRD. Favorise le développement d'initiatives économiques privées dans les pays en développement en accordant des prêts à des conditions préférentielles aux investisseurs privés intéressés. Les pays membres d’une société financière internationale doivent payer intégralement leur part, ce qui reflète la nature commerciale de la société. L'objectif principal de l'organisation est de combiner les efforts des capitaux internationaux et privés et l'expérience en matière de gestion pour promouvoir l'investissement privé dans les pays membres les moins développés. La Société financière internationale participe au capital social d'entreprises privées et facilite la vente d'actions et de titres de créance de ces entreprises en fournissant des garanties. Dans le même temps, la participation au financement d'entreprises privées par le capital de l'État, tant sous forme de prêts que sous forme d'actions, n'est pas exclue. L'aide financière à une société financière internationale peut être fournie sous la forme de prêts à long terme, de capitaux propres, de garanties ou d'une combinaison des deux. La Société Financière Internationale n'exige pas de garanties gouvernementales, mais analyse soigneusement la solvabilité des bénéficiaires de ses fonds. Les prêts accordés par la Société Financière Internationale sont principalement destinés à financer le développement des services financiers et des institutions du marché des capitaux. Les prêts à l'industrie de transformation, à l'industrie automobile, à l'industrie chimique et au tourisme revêtent également une grande importance ;

Agence multilatérale de garantie des investissements. L'objectif principal de cet organisme est de promouvoir les investissements directs dans les pays en développement en apportant des garanties contre les risques non commerciaux. L'Agence multilatérale de garantie des investissements conseille les gouvernements des pays en développement dans l'élaboration de programmes de promotion des investissements étrangers. La source de financement de l'organisation est le capital souscrit. La Charte stipule que les pays industrialisés doivent payer 10 % de leur part du capital autorisé en monnaie convertible, et 10 % supplémentaires sous la forme d'un titre de dette sans intérêt et non négociable sur le marché. Pour promouvoir les investissements directs dans les pays en développement, l'Agence multilatérale de garantie des investissements peut fournir des garanties aux investisseurs contre les risques non commerciaux, y compris la coassurance et la réassurance. Les garanties s'appliquent pour une période allant jusqu'à 15 ans, principalement aux entreprises nouvellement créées, mais peuvent également inclure l'expansion, la modernisation et la restructuration d'entreprises existantes, ainsi que l'acquisition d'entreprises parapubliques sujettes à privatisation ;

5) Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements.

Les principaux objectifs des organisations du Groupe de la Banque mondiale sont :

Promouvoir la reconstruction et le développement de l'économie nationale des pays membres ;

Encourager les investissements privés et étrangers en fournissant des garanties et une participation aux prêts et aux investissements de prêteurs privés et d'autres investisseurs ;

Stimuler une croissance équilibrée du commerce international et maintenir une balance des paiements équilibrée des pays membres.

La structure du Groupe de la Banque mondiale est construite sur une base régionale et sectorielle. Certains vice-présidents dirigent des départements régionaux, tandis que d'autres sont responsables de domaines spécifiques de gestion. De plus, contrairement au FMI, la structure régionale du Groupe de la Banque mondiale est plus étendue et son organisation dispose d'une composition de spécialistes plus représentative : outre les économistes et les experts financiers, on y trouve également des ingénieurs, des agronomes, des avocats, des experts en télécommunications et d'autres industries diverses. Leur tâche est d'examiner minutieusement les projets pour lesquels des fonds sont proposés.

20.Quelles sont les politiques de prêt de la BIRD et du MAP ?

La BIRD et le MAP ont essentiellement les mêmes politiques concernant la sélection des projets à financer, accordant des prêts et des crédits uniquement aux projets qui sont économiquement et techniquement solides et qui ont une haute priorité pour le développement économique des pays débiteurs.

La BIRD fournit des fonds non pas dans la monnaie nationale des pays débiteurs, mais en devises(moyen de paiement internationalement reconnu). Conformément à la Charte de la BIRD, la solvabilité des pays débiteurs doit être suffisamment élevée, c'est pourquoi la taille et la structure de leurs dettes internationales sont tout d'abord vérifiées.

Les exigences du MAP sont plus clémentes et s’appliquent non pas tant au niveau d’endettement du pays qu’à l’utilisation ciblée et efficace des fonds fournis.

L'emprunteur peut être le gouvernement ou une organisation bénéficiant d'une garantie gouvernementale. La plupart des prêts et crédits de la BIRD et du PAM sont de « nature projet », c'est-à-dire qu'ils sont alloués à des projets spécifiques de revitalisation et de développement, sauf dans des cas spécialement spécifiés.

21.Comment les prêts de la Banque mondiale sont-ils classés ?

1) Les spécialistes de la Banque mondiale classent leurs prêts comme suit : prêts d'investissement spéciaux. Ils sont destinés à financer une installation spécifique destinée à construire de nouvelles installations de production, à accroître la production d'installations existantes ou à améliorer leur entretien ;

2) opérations sectorielles. Il s'agit de divers prêts accordés pour financer des projets dans les secteurs cibles de l'économie (transports, énergie, agriculture, etc.). La détermination des objets financés au sein des secteurs cibles est effectuée par les gouvernements des pays emprunteurs selon les critères établi par la Banque mondiale. Les prêts sont accordés soit directement au gouvernement, soit à des organisations désignées par le gouvernement et qui agissent essentiellement comme intermédiaires entre lui et l'emprunteur final. Les opérations sectorielles comprennent également des prêts d’ajustement structurel sectoriels destinés à résoudre Tâches communes dans les limites des secteurs cibles, ce qui peut survenir, par exemple, lors de changements de politique économique. Souvent, le produit de ces prêts est utilisé pour financer des opérations d’importation ;

3) prêts de réorganisation structurelle(prêts de réhabilitation de remplacement du budget). Ils sont conçus pour aider les pays confrontés à des problèmes de balance des paiements et couvrent un large éventail d’activités gouvernementales nationales. Les critères d'octroi de tels prêts sont les plus cléments. Les prêts de ce type s'apparentent à un financement similaire par le FMI de mesures visant à combler le déficit de la balance des paiements 1 .

22.Dans quels buts la Banque des règlements internationaux a-t-elle été créée ?

Banque des règlements internationaux (BRI) est une institution unique de banques centrales au niveau international qui leur appartient, les contrôle et leur fournit ses services. Les principaux objectifs de la BRI sont de promouvoir la coopération entre les banques centrales et de créer les conditions propices au développement des transactions financières internationales. L’un des principaux objectifs de la coopération entre banques centrales a toujours été de maintenir la stabilité financière internationale. La Banque des règlements internationaux représente un forum important pour la coopération financière internationale entre les banques centrales, sa réglementation et son contrôle.

BIS est une société anonyme fermée dont les parts de capital sont émises sous forme d'actions. La BRI est une banque dont le capital est détenu principalement par les banques centrales et les institutions financières internationales. Une part importante des réserves de change mondiales est concentrée dans les dépôts auprès de la BRI. La Banque agit également en tant qu'agent de confiance de la centrale

banques financières conformément à divers accords financiers internationaux.

23.Quelles sont les fonctions de la Banque centrale européenne ?

Banque centrale européenne (BCE)- a commencé son travail actif en 1999 avec la transition de la plupart des États de l'Union européenne vers l'euro unique. La Banque centrale européenne est à la tête du Système européen de banques centrales, qui comprend les 15 banques centrales des pays de l'UE.

Les banques centrales des pays hors zone euro sont membres du Système européen de banques centrales avec un statut particulier : elles n'ont pas le droit d'influencer les décisions qui ne valent que pour la zone euro.

Eurosystème- Il s'agit des banques centrales des pays faisant partie de la zone euro et de la BCE. Le système européen des banques centrales est régi par trois organes :

1) le Conseil des gouverneurs – comprend les membres du directoire de la BCE et les gouverneurs des banques centrales des pays de la zone euro ;

2) le conseil d'administration du Système européen de banques centrales - élu pour un mandat de huit ans sans droit de réélection. Ses membres sont indépendants des pays et des gouvernements qui les ont recommandés et élus. Comprend :

Président;

Vice-président;

Quatre autres membres ;

3) le conseil général – outre le président et le vice-président, comprend les gouverneurs de toutes les banques centrales des pays de l'UE.

Le capital autorisé de la BCE est fixé à 5 milliards d'euros. La part des banques centrales est calculée sur la base de la part des pays dans le PIB et de la population de l'UE.

La Banque centrale européenne joue un rôle clé dans la mise en œuvre de la politique monétaire au sein du système monétaire européen. Sa tâche principale est d'unifier les exigences relatives aux instruments et institutions financiers dans la zone euro, ainsi que les méthodes par lesquelles les banques centrales conduisent la politique monétaire.

La Banque centrale européenne utilise les principaux instruments de politique monétaire suivants :

1) il est prévu l'établissement de valeurs cibles actuelles pour les principaux agrégats monétaires afin de contrôler le niveau de l'inflation ;

2) la fourchette de fluctuation des taux d'intérêt de base est déterminée, notamment pour les rapprocher dans l'ensemble de la zone euro ;

3) établir des exigences de réserves minimales pour les banques commerciales, ainsi qu'en ce qui concerne la rémunération des intérêts. L'un des objectifs de cet établissement est d'égaliser les niveaux des taux d'intérêt dans les pays du système monétaire européen ;

4) un ensemble d'opérations à court terme visant à réguler la liquidité sur le marché monétaire de l'euro, provoquées par des mécanismes permanents, est déterminé. Ils sont répartis :

Les facilités de crédit font référence à l'octroi de prêts au jour le jour par toute banque centrale de l'Eurosystème. Le taux d’intérêt correspondant détermine la limite supérieure des taux du marché des prêts interbancaires au jour le jour en euros. Seuls les prêts au jour le jour sont accordés gratuitement par les banques centrales ;

Mécanismes de dépôt - incluent le placement de fonds temporairement libres des établissements de crédit dans des dépôts auprès de la BCE pour une période d'un jour. Le taux fixé sur ces dépôts constitue la limite inférieure des prêts interbancaires au jour le jour sur le marché de l'euro et constitue le taux de base minimum du système de taux d'intérêt de la BCE ;

5) les opérations sont effectuées sur le marché libre, ce qui, dans le système monétaire européen, désigne toutes les transactions dans lesquelles les banques centrales elles-mêmes agissent en tant que contreparties égales sur le marché, et pas seulement les transactions sur le marché des valeurs mobilières.

24.Quelle est la politique de crédit de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement ?

objectif principal Banque européenne pour la reconstruction et le développement

(BERD) est de promouvoir la transition vers une économie de marché et de stimuler le développement de l’initiative privée et entrepreneuriale dans les pays d’Europe centrale et orientale. Les domaines d'activité prioritaires de la banque comprennent la promotion de la privatisation, de la démonopolisation et de la décentralisation, l'unification des réseaux d'énergie, de transport et de télécommunications en Europe et la protection de l'environnement.

La charte de la BERD prévoit que l'orientation principale de ses ressources financières est de soutenir les activités des entités commerciales non étatiques, de renforcer les institutions financières et les systèmes juridiques et de développer l'infrastructure nécessaire pour soutenir le secteur privé.

La Banque européenne pour la reconstruction et le développement ne fournit pas de garanties pour les prêts à l'exportation et ne travaille pas avec des clients individuels. La BERD n'accorde pas de financement si elle estime que le demandeur peut obtenir des fonds auprès d'autres sources à des conditions acceptables. Les prêts sont généralement accordés directement aux grandes organisations, mais aux petites et moyennes entreprises par l'intermédiaire d'intermédiaires.

Les opérations de crédit sont réparties par la banque :

1) opérations normales- financé par les principales ressources de la banque (capital autorisé, fonds provenant du remboursement des emprunts bancaires et des intérêts payés sur ceux-ci, fonds empruntés) ;

2) opérations spéciales- financés par les ressources de fonds spéciaux (fonds ciblés).

Le financement de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement est :

1) indépendant - réalisé en accordant des prêts, en acquérant des actions d'entreprises ou en émettant des garanties ;

2) conjoint - réalisé au moyen de lignes de crédit à moyen et long terme. Les intermédiaires sont le plus souvent des banques nationales et, dans certains cas, des États. Peut être réalisé sous diverses formes :

Les prêts de la BERD et d'autres membres du syndicat sont accordés dans des proportions convenues pour financer le même ensemble de biens ou de services ;

Des prêts de la BERD et d'autres participants sont accordés pour financer une variété de biens et de services.

La BERD participe à des fonds d'investissement qui investissent dans des entreprises privées de taille moyenne en achetant leurs actions. Elle met également en œuvre des programmes de promotion du commerce avec la participation des institutions financières locales :

Ouverture de lignes de crédit pour garantir les confirmations des lettres de crédit fournies aux banques locales ;

—financement direct des grandes entreprises sous forme de crédit renouvelable

prêts.

Les projets environnementaux jouent un rôle important dans les activités de la BERD. Une attention particulière est accordée aux opérations visant l'utilisation rationnelle des ressources et de l'énergie, la réduction des déchets, le recyclage et la valorisation des ressources, ainsi que l'utilisation de technologies plus propres. Tout projet proposé par la BERD est soumis à une évaluation environnementale approfondie. En outre, la BERD promeut l’adoption et la mise en œuvre généralisée de normes et standards environnementaux internationalement reconnus.

25.Quelles sont les raisons et l'essence de la mondialisation de la finance mondiale ?

La base de la mondialisation des marchés financiers mondiaux est la mondialisation du processus de production, lorsque le marché national intérieur d'une entreprise résidente a perdu pour elle son importance primordiale et que l'entreprise ne se concentre plus sur son propre pays et s'engage à satisfaire ces besoins. et à un niveau qui serait caractéristique du monde entier. Un mondial cycle de vie les produits, les marchés et les produits sont de plus en plus standardisés. Pour évaluer le succès sur le marché, des critères et des évaluations internationaux sont utilisés, qui ont principalement une expression financière.

Une autre raison de la mondialisation des marchés financiers mondiaux est la nécessité de trouver des ressources financières pour résoudre problèmes mondiaux développement mondial : vaincre la pauvreté et le retard ;

Problèmes de paix, de désarmement et de prévention d'une guerre nucléaire mondiale ;

Problème alimentaire ;

Le problème des ressources naturelles (énergie et matières premières) ;

Problème écologique ;

Problème démographique ;

Le problème du développement humain et autres.

Une autre raison de la mondialisation des marchés financiers mondiaux est financière, liée à la capacité de chaque agent financier à percevoir un profit proche de celui des autres agents sur le même agent financier ; l'actif, quelle que soit l'institution financière dans laquelle il est placé.

La mondialisation des marchés financiers est étroitement liée à l'émergence d'une économie virtuelle. En outre, elle est associée à l'universalisation des marchés mondiaux, c'est-à-dire à la création de procédures uniformes pour la circulation des instruments financiers et à la standardisation des institutions financières qui les utilisent.

Le renforcement des connexions entre les places financières des différents pays (réseau financier) impliquait :

1)présence omniprésente des institutions financières internationales. Cela signifie une pression croissante sur les gouvernements individuels pour qu'ils contribuent à réduire l'intervention gouvernementale sur le marché intérieur et à libéraliser les relations financières internationales ;

2)l'intégration financière internationale, c’est-à-dire éliminer les barrières entre les marchés financiers nationaux et mondiaux et développer de multiples connexions entre eux. Le capital financier peut circuler sans restrictions du marché financier national vers le marché financier mondial, et vice versa. Les institutions financières établissent des succursales dans les principaux centres financiers pour remplir les fonctions d'emprunt, de prêt, d'investissement et de fourniture d'autres services financiers ;

3)innovations financières, c'est-à-dire créer :

Nouveaux instruments financiers (eurodollar et certificats de dépôt, euro-obligations à coupon zéro, prêts syndiqués en eurodevises, swaps de devises et obligations à taux variable à court terme) ;

Les innovations technologiques ont accéléré et intensifié le processus de mondialisation. Les télécommunications aident les banques à attirer l'épargne des pools de dépôts du monde entier et à acheminer les fonds vers les emprunteurs aux conditions de rendement les plus élevées et aux coûts les plus bas.

26.Quels problèmes pose l’intégration financière internationale ?

L'intégration financière internationale pose de nouveaux défis : 1) les investisseurs peuvent avoir des difficultés à obtenir des données fiables sur l'activité des marchés de capitaux internationaux ;

2) l'intégration des marchés financiers a conduit à une simplification du démarrage de la procédure de circulation d'une ressource financière. Il est difficile pour les ressources financières de prévoir ou de détecter à temps les flux de fonds déstabilisateurs afin de formuler une stratégie corrective ;

3) l'intégration du marché peut accroître la vulnérabilité du marché financier et compliquer le problème du contrôle de ses activités.

27.Quelle est la structure institutionnelle du système financier ?

Système institutionnel est un ensemble d'organisations opérant dans le secteur financier de l'économie.

Le secteur financier de l'économie au sens large :

1)institutions financières;

2) organes de surveillance et de contrôle. Leur tâche principale est de maintenir le fonctionnement durable du système financier, de mettre en œuvre les réglementations de l'État et de surveiller directement les activités des institutions financières ;

3)unions financières- assurer la protection des intérêts des groupes d'institutions financières auprès de l'État et du public.

Les fonctions des unions financières sont les suivantes :

- fonction de lobbying. Réalisé en faisant des propositions et des amendements aux réglementations législatives et autres, en représentant dans les organes gouvernementaux législatifs et exécutifs ;

- fonctions de services, fournis directement aux institutions financières du groupe concerné ;

-fonctions marketing : formation de l'opinion publique à travers les médias ;

-coordination des intérêts des institutions financières dans le cadre d'alliances et d'élaboration de normes ou de recommandations communes, notamment en matière de tarification, de modalités de concurrence, etc.

Le secteur financier au sens étroit comprend :

1) système bancaire :

Système bancaire central. Il existe une banque centrale d'émission, chargée de mener la politique monétaire du pays et d'émettre des billets de banque et d'autres monnaies de crédit ;

Système de banques commerciales ;

2) un système d'intermédiaires financiers non bancaires. Il existe un grand groupe d'institutions qui n'exercent que certaines fonctions bancaires. La diversité des institutions de ce groupe est souvent l’un des signes du développement du système financier d’un pays. Le groupe des intermédiaires financiers non bancaires comprend :

Les établissements considérés par les législateurs du pays comme des établissements de crédit (banques d'investissement, banques dépositaires qui effectuent le stockage, l'enregistrement et le réenregistrement des droits de propriété sur les titres, banques garantes spécialisées) ;

Établissements qui ne sont pas considérés comme des établissements de crédit (compagnies d'assurance, fonds de pension, fonds immobiliers, sociétés de leasing, sociétés de distribution).

Les organismes de crédit non bancaires ont le droit d'effectuer certaines opérations bancaires prévues par la loi ou déterminées par la banque centrale.

Dans les économies des pays développés, il existe traditionnellement deux principaux types de systèmes financiers :

1) segmenté— les banques ne sont pas autorisées à exercer des fonctions non bancaires. Dans un système financier segmenté, il existe une délimitation plus stricte des domaines d'activité et des opérations individuelles. Le système segmenté a longtemps prévalu aux États-Unis, au Japon et au Royaume-Uni ;

2) universel- il n'existe aucune restriction législative aux banques effectuant des opérations de services financiers qui ne sont pas bancaires. Le système allemand est considéré comme un exemple classique d’un tel système.

28.Quelle est la structure du système financier américain ?

Le système financier public américain se compose de :

Système financier de la Fédération ;

Systèmes financiers de l'État ;

Système financier des gouvernements locaux (comtés, municipalités urbaines, rurales, scolaires, districts spéciaux, environ 83 000).

Le budget joue un rôle déterminant. Contrairement à la Russie et à d'autres pays, un système de fonds d'assurance sociale et de santé extrabudgétaires, le Fonds routier et d'autres, a été développé. Ils ont été consolidés en 1968 avec le budget fédéral. Dans le même temps, ils ont été alloués en tant que fonds indépendants au sein du budget et transférés uniquement à la gestion fiduciaire, ce qui implique l'utilisation et la dépense des fonds de ces fonds à d'autres fins. Il existe d'autres fonds extrabudgétaires, leur part est d'environ 2% des recettes du budget fédéral. Sont également incluses dans les finances publiques les finances des entreprises financées sur le budget.

29.Comment fonctionnent les fonds dans le système financier américain ?

Un large éventail de dépenses sont financées par des fonds fédéraux et des fonds fiduciaires :

1) fonds fédéraux couverture différents types fonds

—fonds ordinaires, qui constituent l'essentiel du budget, sont complétés par des recettes non affectées par la loi à un usage précis, qui sont la quasi-totalité des recettes de l'impôt sur le revenu, ainsi que par les recettes des emprunts ordinaires. Les comptes de désignation de fonds réguliers reflètent leurs dépenses. Les finalités des fonds ordinaires sont couvertes cumulativement par leurs revenus et ne sont pas spécifiquement liées aux comptes de revenus ;

—fonds spéciaux se composent de comptes de revenus pour les revenus du fonds fédéral destinés par la loi à établir des objectifs et des affectations de comptes associées pour les dépenses des revenus affectés ;

—fonds renouvelables les entreprises publiques sont utilisées dans le cadre de programmes autorisés par la loi pour effectuer des transactions de nature commerciale, principalement avec une société dans laquelle les dépenses génèrent des frais ;

—fonds intraétatiques sont des fonds renouvelables qui effectuent des transactions entrepreneuriales, principalement avec et entre les ministères ;

2) fonds fiduciaires sont créés pour rendre compte des revenus et dépenses monétaires de l'État afin d'atteindre certains objectifs et de mettre en œuvre des programmes spéciaux conformément aux dispositions définissant le fonds comme une fiducie ou pour remplir les termes d'un accord de fiducie (il s'agit de fonds en fiducie pour les cadeaux et les dons pour certaines finalités);

—fonds renouvelables en fiducie- Il s'agit de fonds fiduciaires alimentés par des commissions destinées par la loi à l'exécution d'opérations entrepreneuriales.

Le sens du terme « fiduciaire » pour le gouvernement fédéral est très différent de celui utilisé dans le secteur privé, où le détenteur de la fiducie est généralement propriétaire des actifs de la fiducie, qui sont gérés par le fiduciaire, qui est tenu de se conformer aux termes de la fiducie. le contrat de fiducie. En revanche, le gouvernement fédéral est propriétaire des actifs de la plupart des fonds fiduciaires fédéraux et peut augmenter ou diminuer les frais et débours des fonds fiduciaires ou modifier les fins auxquelles les frais sont utilisés en modifiant les lois existantes. Il n'y a pas de différence particulière entre un fonds fiduciaire et un fonds spécial ou entre un fonds renouvelable fiduciaire et un fonds renouvelable d'entreprise publique.

30.Quelles sont les étapes du processus budgétaire aux États-Unis ?

Le système budgétaire du gouvernement américain permet au président et au Congrès de décider combien d'argent dépenser, comment le dépenser et avec quels fonds le dépenser. Grâce au système budgétaire, la question de la répartition des ressources entre les agences du gouvernement fédéral est résolue. Le système budgétaire se concentre principalement sur les ressources financières, même s'il touche également aux questions d'emploi dans le secteur public. Les décisions prises dans le cadre du processus budgétaire affectent le pays dans son ensemble, les gouvernements fédéral et des États, ainsi que chaque citoyen. De nombreuses décisions budgétaires américaines ont des implications mondiales. Le Congrès et le Président légitiment les décisions budgétaires, et un système budgétaire développé met en œuvre ces décisions.

Le processus budgétaire aux États-Unis comprend trois étapes :

Version présidentielle du budget ;

Faire passer le budget par le Congrès ;

Exécution budgétaire.

31.Comment se déroule la révision du budget présidentiel ?

Le budget du président américain se compose de plusieurs parties qui décrivent les propositions financières du président et les priorités recommandées par le gouvernement pour l'allocation des ressources financières. Le budget se concentre sur l'année fiscale, qui est la prochaine année fiscale au cours de laquelle le Congrès doit accorder des crédits, comme 2003 (l'année fiscale américaine 2003 commencera le 1er octobre 2002 et se terminera le 30 septembre 2003). Le budget américain couvre au moins quatre années budgétaires ultérieures. Ceci est fait pour refléter les effets à long terme des décisions budgétaires. Le budget comprend :

Finance année actuelle, afin que les utilisateurs puissent comparer les prévisions budgétaires avec les derniers indicateurs atteints ;

Données de l’exercice fiscal terminé le plus récent afin que les utilisateurs puissent comparer les prévisions budgétaires avec les données comptables.

Le Président commence le processus de préparation du budget en fixant les orientations de la politique budgétaire et fiscale, généralement au printemps de chaque année, c'est-à-dire 9 mois avant que le budget ne soit soumis au Congrès et 18 mois avant que le budget ne soit adopté comme loi. Sur la base de ces lignes directrices générales, l'Office of Management and Budget (OMB) travaille avec les agences fédérales pour établir et superviser des politiques budgétaires, une planification et des allocations plus spécifiques et détaillées entre les agences fédérales pour l'année budgétaire et les quatre années suivantes. . Au cours du processus budgétaire, le président, le directeur de l'AMB et d'autres responsables du bureau exécutif du président échangent continuellement des informations, des suggestions et des évaluations concernant le cours des décisions avec les secrétaires des départements et les chefs d'autres agences gouvernementales. Les décisions reflétées dans les budgets précédents, y compris le budget de l'exercice en cours, et les réactions au nouveau budget proposé influencent les décisions prises lors de la préparation du nouveau budget. Cela s'applique aux projets de perspectives économiques généralement préparés par le Conseil des conseillers économiques, l'ABU et le Département du Trésor. Le processus décisionnel se termine généralement fin décembre. À ce stade, commence la dernière étape de l’élaboration d’un budget détaillé et de la préparation de la documentation budgétaire. Les décideurs doivent évaluer toutes les implications des hypothèses économiques et techniques formulées. Les taux d’intérêt, les taux de croissance économique, l’inflation, le chômage, le nombre de personnes couvertes par divers programmes sociaux et divers autres facteurs peuvent affecter les dépenses et les revenus du gouvernement. La loi régissant la préparation du budget du Président précise que le Président doit soumettre un budget au Congrès le premier lundi de janvier ou après, mais au plus tard le premier lundi de février de l'exercice suivant, qui commence le 1er octobre. Cela donne au Congrès 8 à 9 mois avant le début du nouvel exercice financier pour examiner le budget.

32.Comment le budget passe-t-il par le Congrès ?

Le Congrès examine le plan budgétaire proposé par le président et l'approuve, le modifie ou le désapprouve. Le Congrès peut modifier le financement des fonds, supprimer des programmes ou ajouter des programmes non autorisés par le président. Il peut introduire et exclure des taxes et d’autres sources de revenus, et apporter d’autres changements qui affectent le montant des revenus. Mais le Congrès n’adopte pas de budget en tant que tel. Au cours du processus de résolution, il se met d'accord sur le total des recettes et des dépenses, sur l'ampleur du déficit ou de l'excédent et sur les limites de la dette nationale. La résolution budgétaire fournit également la base sur laquelle les commissions du Congrès préparent les projets de loi budgétaires et autres lois sur les recettes et les dépenses. Chaque année, le Congrès gère les dépenses à des fins spécifiques au moyen de lois de crédits formelles distinctes (il y en a traditionnellement treize). Il apporte également chaque année des modifications à d’autres lois relatives aux revenus et aux dépenses. Lors de la détermination des crédits, le Congrès ne vote pas directement sur le niveau des dépenses, mais sur l'autorité budgétaire, ce qui implique des obligations financières qui à leur tour conduisent à certaines dépenses.

Le Congrès commence à travailler sur le budget peu de temps après l'avoir reçu du président. La loi exige que chaque commission permanente de la Chambre et du Sénat recommande des cadres budgétaires et soumette des propositions sur les questions relevant de sa compétence à la commission du budget de l'organe concerné. Les commissions budgétaires commencent alors leur examen consensuel du budget. Au cours de cet examen, les limites des recettes budgétaires totales, de la gestion budgétaire et des dépenses budgétaires sont établies, tant en général que par catégories fonctionnelles. Les limites du déficit ou de l'excédent budgétaire et de la dette sont également établies.

Les projets de loi de finances sont votés à la Chambre. Il existe de fréquents désaccords concernant les projets de loi de finances entre la Chambre et le Sénat. Dans ce cas, une commission bilatérale est formée - un comité consultatif. Après accord en commission consultative, le projet de loi est envoyé aux deux instances pour approbation. Le projet de loi convenu et approuvé est envoyé pour signature au Président, qui peut soit l'approuver, soit y opposer son veto. De plus, le Président ne peut pas opposer son veto à une partie du projet de loi ni approuver certaines parties individuelles.

33.Comment le budget américain est-il exécuté ?

Les agences gouvernementales ne peuvent pas dépenser plus que ce que le Congrès leur alloue et utiliser les fonds uniquement pour les domaines spécifiés dans la loi. La loi anti-déficit leur interdit de dépenser eux-mêmes ou d'obliger le gouvernement à dépenser au-delà des fonds alloués, bien que la loi prévoit une telle autorité dans des cas particuliers. En outre, la loi oblige le Président à allouer les ressources budgétaires disponibles à la plupart des agences du pouvoir exécutif. Le Président a délégué cette autorité à l'Office de la gestion et du budget (AMB), qui en assure la répartition dans le temps et entre les domaines d'activité. Les agences peuvent exiger que les OMB réaffectent leurs fonds au cours de l'exercice financier pour s'adapter à l'évolution des circonstances. Un tel système garantit la capacité de financer adéquatement les dépenses publiques tout au long de l’année.

Pendant la phase d’exécution du budget, le gouvernement se retrouve généralement obligé de dépenser plus d’argent que ce que le Congrès a alloué pour la période donnée. exercice fiscal, en raison de circonstances non prévues lors de l'établissement du budget et de l'approbation des crédits. Dans de telles circonstances, le Congrès peut accorder des crédits supplémentaires.

D’un autre côté, un changement de circonstances peut réduire la nécessité de certaines dépenses pour lesquelles le Congrès a ouvert des crédits. Le Président ne peut pas simplement réduire les dépenses sur les crédits déjà alloués, mais peut proposer un report ou une annulation. Les ajournements, ou suspensions temporaires, prennent effet immédiatement jusqu'à ce qu'ils soient abrogés par une loi appropriée du Congrès. Le Président peut suspendre le financement uniquement dans le but de créer des réserves d'urgence, en raison d'une réduction des besoins ou d'une augmentation des rendements des opérations en cours, ou pour d'autres raisons spécifiées dans la loi.

Les documents budgétaires fournissent des informations sur tous les organismes et programmes fédéraux. Mais comme les lois régissant les fonds de sécurité sociale (Fonds fédéral d'assurance pour les personnes âgées, les victimes de catastrophes et les personnes handicapées) et le Fonds du service postal fédéral excluent les recettes et les dépenses de ces programmes du budget global, des calculs de déficit/excédent, alors le Le budget est une combinaison de montants budgétisés et hors budget. Le montant hors budget est constitué des opérations qui ne sont pas incluses dans le budget principal. Les budgets budgétaires et hors budget forment ensemble le budget fédéral consolidé.

34.Comment les recettes du budget fédéral américain sont-elles générées ?

La part des recettes fiscales dans les recettes budgétaires totales des États-Unis oscille autour de 90 pour cent.

Les sources de revenus fédéraux sont :

Impôt sur le revenu des personnes physiques – représente près de la moitié de tous les impôts et représente près de 10 % du PNB ;

Impôt sur les sociétés - 10 % du revenu total (de 1,5 à 2 % du PNB) ;

Les cotisations de sécurité sociale constituent la deuxième source de revenus la plus importante, représentant environ un tiers revenus totaux et un peu moins de 7 % du PNB ;

Taxes d'accise ;

Taxes foncières et de donation ;

Droits de douane.

Les droits de douane et de nombreuses autres sources contribuent beaucoup moins aux recettes du budget américain que la collecte des impôts. Le Congressional Budget Office prévoit qu’avec le temps, les recettes douanières augmenteront parallèlement aux importations. Dans quelques les années prochaines Toutefois, leur croissance sera freinée dans le cadre de la réduction progressive des tarifs douaniers.

La composante la plus importante des autres revenus est le revenu du Trésor fédéral. système de réserve, qui sont prises en compte en recettes dès le moment de leur transfert vers les comptes du Trésor. Ces revenus sont déterminés par le montant des intérêts perçus sur les portefeuilles d'investissement en titres, ainsi que par les bénéfices ou les pertes résultant des transactions en devises.

Une autre composante petite mais très importante des autres revenus est le Fonds de service universel. . L'argent des télécommunications du fonds finance les services Internet pour les bibliothèques et les écoles des zones à faible revenu et subventionne les services téléphoniques de base pour les zones à coûts élevés et les ménages à faible revenu.

35.Comment les dépenses fédérales sont-elles déterminées ?

Les dépenses fédérales peuvent être divisées en trois catégories selon leur approche dans le processus budgétaire :

1) dépenses discrétionnaires- pour la défense, les transports, parcs nationaux, l'aide internationale - représentent environ un tiers du budget. Les programmes discrétionnaires sont contrôlés par des lois de crédits annuelles. Les décideurs politiques décident chaque année du montant à allouer à des activités spécifiques. Certaines cotisations et autres frais engagés au cours du processus d'affectation des crédits sont classés comme revenus compensatoires pour compenser les dépenses discrétionnaires. Les dépenses obligatoires, qui représentent plus de 50% du budget fédéral, consistent en grande majorité en programmes sociaux tels que la sécurité sociale, Medicare, Soins de santé pour les pauvres;

2) revenu compensatoire- divers frais qui sont comptés comme pouvoirs et dépenses budgétaires négatifs. Ils sont collectés en dehors des processus d’appropriation. Les recettes compensatoires diffèrent des revenus dans la mesure où les revenus sont collectés dans le cadre de l'exercice de la suprématie de l'État, tandis que les recettes compensatoires proviennent généralement d'autres comptes gouvernementaux ou sont payées par la société dans le cadre des affaires (par exemple, les paiements de location pour les droits miniers) ;

3) intérêt net- comprend les intérêts payés sur les titres du Trésor et les autres intérêts payés par l'État (par exemple, sur les dettes en souffrance), moins les intérêts reçus par l'État de différentes sources(par exemple, auprès des banques commerciales pour les comptes fiscaux et de prêt). Ces dépenses varient en fonction de l'ampleur de la dette publique, du déficit ou de l'excédent budgétaire annuel et des taux d'intérêt du marché.

La structure des dépenses publiques évolue avec le temps.

36.Quelles sont les caractéristiques du système financier américain ?

Il existe actuellement différents types d’institutions bancaires aux États-Unis. On distingue les organismes bancaires américains suivants :

1) les banques commerciales- le plus grand groupe, occupe une position de leader sur les marchés financiers américains. Les banques commerciales fournissent des financements commerciaux à court terme, des opérations de paiement, y compris des transactions par chèques et cartes de crédit, des services de confiance (gestion immobilière). Les transactions sur titres sont autorisées et on constate également une tendance à l'augmentation des prêts à long terme.

Il existe deux types d'instituts :

Banques avec de nombreuses succursales et succursales ;

Les banques qui ne disposent pas de réseau d'agences ou qui disposent d'un réseau peu développé ;

2)Banques d'investissement s'adressent exclusivement aux petits investisseurs en capital ou aux investisseurs institutionnels. Les banques d'investissement ont des membres à responsabilité illimitée et limitée. Les activités des banques d'investissement aux États-Unis s'étendent à trois sphères :

- négociation de titres négociables de tous types en tant que courtiers et négociants ;

- fonctions d'émission en tant que souscripteurs (personnes garantissant placement de titres) pour les personnes à la recherche de sources de capitaux ;

Conseil en fusions, acquisitions, investissements rentables capitaux, etc.;

3)les institutions d'épargne. Si les institutions d'épargne reçoivent l'autorisation d'exercer leurs activités au niveau fédéral, elles sont alors organisées sur une base coopérative. S'ils obtiennent l'autorisation au niveau de l'État, il est alors possible formulaire d'actionnaire. Leurs engagements sont principalement représentés par des dépôts d'épargne et à terme. Les transactions actives se limitent à l'octroi de prêts hypothécaires.

La structure des institutions d'épargne comprend :

1) les caisses d'épargne mutuelles, qui se caractérisent par six caractéristiques principales :

L'autorisation de création s'effectue au niveau de l'État ;

Caractère coopératif ;

Spécialisation en épargne sous forme de dépôts et de financement de transactions immobilières ;

Possibilités relativement larges d'investissement en capital ;

Ils sont débiteurs envers les investisseurs en capitaux ;

Concentration géographique (principalement dans le nord-ouest des États-Unis) ;

2) coopératives de crédit (sociétés de personnes)- peut être créé au niveau fédéral et au niveau des États ;

3) associations d’épargne et de crédit.

37.Quelles sont les caractéristiques du système financier britannique ?

Les établissements de crédit britanniques peuvent être divisés en trois grands blocs :

1) banques de détail- national, travaillant essentiellement auprès de la clientèle finale (entreprises, particuliers). Ce groupe comprend :

-banques de dépôt- dominer le service à la clientèle privée et disposer d'un vaste réseau de succursales et de bureaux. Les missions des banques dépositaires sont d'effectuer des opérations de paiement, de dépôt et de crédit, d'opérer sur les marchés financiers internationaux ;

-caisses d'épargne- constituent leur passif principalement à travers les dépôts d'épargne des particuliers. Les caisses d'épargne disposent du plus grand réseau de succursales au Royaume-Uni ;

2)banques de gros- nationales, opèrent essentiellement sur le marché interbancaire. Ce groupe comprend :

- banques d'affaires- exercer une large gamme de services financiers et d'activités de conseil pour les moyennes et grandes entreprises. Elles agissent en tant que banques d'investissement pour les fonds de pension et les compagnies d'assurance, financent des fusions et acquisitions, négocient des actions et autres titres et accordent des prêts à court et moyen terme. Les banques d'affaires britanniques jouent un rôle de premier plan sur les marchés des eurodevises, ainsi que sur les marchés des contrats à terme ;

- maisons d'acceptation— fournir des crédits d'acceptation dans le commerce extérieur et intérieur. L'essence du prêt d'acceptation est que les maisons d'acceptation acceptent et paient au nom de payeurs peu connus les lettres de change qui leur sont présentées pour les marchandises expédiées ;

- maisons à émissions- les banques dont l'objet principal est l'émission et le placement de titres sur le marché ;

3)banques étrangères :

-Les banques britanniques à l'étranger ;

-les banques étrangères au Royaume-Uni : banques au Japon, aux États-Unis, en Suisse et dans d’autres pays.

Il existe également un groupe spécifique d'institutions financières dans le système financier britannique : maisons de comptabilité. Ils agissent en tant qu'opérateurs du marché monétaire, attirant les fonds à court terme disponibles auprès d'autres institutions financières et les prêtant pour une courte période aux particuliers ayant besoin de liquidités.

38.Quelle est l’essence du système financier japonais ?

La Banque du Japon occupe une place centrale dans le système financier japonais. En plus de celui-ci et des institutions financières publiques, le système bancaire japonais comprend :

1) les banques commerciales:

- banques de la ville- servent principalement les grandes entreprises avec des prêts à court terme et disposent d'un vaste réseau d'agences. Ils constituent leurs ressources aux dépens des grands investisseurs ;

- banques régionales- opèrent dans certaines régions, au service principalement des petites et moyennes entreprises et des services publics. Le passif de ces banques se constitue principalement aux dépens des particuliers ;

-les établissements de crédit étrangers ;

2) établissements de crédit spécialisés :

- les banques prêteuses à long terme ;

Maisons d'investissement ;

- faire confiance aux banques.

3) autres établissements de crédit :

- caisses d'épargne postales;

- coopératives de crédit;

- Les compagnies d'assurance.

Il convient de noter que les grands conglomérats de banques et d'entreprises sont particulièrement développés au Japon. A la tête de ces groupes se trouve la banque de la ville, fédérant autour d'elle de grandes entreprises industrielles. Les relations entre la banque et les entreprises sont construites sur une base coopérative. La banque fournit la plupart des types de services financiers et remplit des fonctions de coordination.

Les institutions financières d'autres pays sont peu représentées au Japon, en raison des particularités de la mentalité nationale japonaise et, par conséquent, des règles strictes d'admission des non-résidents sur les marchés nationaux. Mais dans le même temps, les banques japonaises sont largement représentées sur les marchés financiers mondiaux et ont créé des filiales dans de nombreux pays du monde.

En outre, il convient de noter le niveau élevé de concentration et de centralisation du système bancaire japonais, qui continue de croître en raison des fusions de grandes banques. Grâce à ce processus, plusieurs banques japonaises figurent parmi les dix plus grands établissements de crédit au monde.

39.Quel est le système de crédit et financier moderne de la France ?

Dans le système de crédit et financier moderne de la France, cinq catégories d'institutions peuvent être distinguées :

1) les banques commerciales- effectuer toutes les opérations bancaires : dépôts, prêts à court, moyen et long terme, opérations de paiement, notamment la circulation des chèques, très répandue en France, émission de titres, opérations à terme et autres. Par l'intermédiaire de leurs filiales, ils proposent des prêts hypothécaires aux particuliers, du crédit-bail et du financement à risque ;

2) sociétés de financement- ils ne sont pas autorisés à accepter des dépôts de particuliers, c'est-à-dire qu'ils doivent effectuer toutes les opérations de crédit soit au détriment de leurs fonds propres, soit des fonds reçus sur les marchés monétaires ou empruntés auprès de banques amies et de banques avec lesquelles il existe des liens de coopération . Ces institutions se concentrent sur le financement de secteurs industriels spécifiques. De plus, ils occupent

gestion de portefeuilles de titres d'entreprises commerciales et industrielles;

3) banques coopératives— mener leurs activités principalement avec des représentants de l'agriculture et du commerce;

4) caisses d'épargne- fonctionner comme des organisations « à but non lucratif » ;

5)établissements bancaires spécialisés. Les activités de ces institutions sont réglementées par une législation spéciale et sont soumises à un contrôle strict de l'État.

Ces dernières années, le système bancaire français dans son ensemble s'est caractérisé par une tendance à la diversification, notamment sur les nouveaux marchés financiers. Le processus de constitution de structures de holding s'est généralisé. Les départements industriels jouent un rôle majeur en France, à travers lesquels sont gérés les portefeuilles titres des structures de holding non bancaires.

40.Quel système financier est typique de l’Allemagne ?

Les banques universelles occupent la place principale dans le système financier allemand. Ce sont eux qui qualifient le système financier allemand d’universel. Les groupes d'institutions suivants sont classés comme banques universelles :

1) les banques commerciales- visant à maximiser les profits ;

2) établissements de crédit coopératifs- axé sur l'assistance à ses membres, principalement dans le domaine du crédit et de l'épargne ;

3)les établissements de crédit social et légal, parmi lesquels :

- caisses d'épargne- sont obligées de prêter à la population des régions dans lesquelles elles opèrent à des conditions plus avantageuses que les banques commerciales ;

- girocentrales(établissements centraux de crédit des caisses d'épargne).

Les Zhirocentrals assurent la circulation interrégionale des paiements des caisses d'épargne, la gestion de leurs liquidités, titres et autres fonctions.

41.Quelles sont les caractéristiques des systèmes financiers des pays en développement ?

Les systèmes financiers des pays en développement se caractérisent par une grande diversité en raison de leur grand nombre et de la différenciation importante de leurs niveaux de développement économique et financier. Les systèmes financiers sont créés selon un certain schéma : premièrement, un système efficace système monétaire, dont l'état n'entrave pas le développement de la production et ne peut provoquer de crises, alors sur sa base - un système de crédit efficace et puissant et alors seulement des marchés financiers efficaces et puissants. Après cela, s'il existe une monnaie suffisamment forte système national La redistribution des ressources financières à l’intérieur des frontières nationales devient un facteur important pour la finance internationale. Dans des conditions particulièrement favorables - la base du système financier mondial.

La formation et l'utilisation des ressources financières sont influencées par les motivations de l'épargne : structure d'âge de la population, croissance des revenus, valorisation relative de la richesse, retraites, assurances, etc. Le processus d'épargne dans la plupart des pays en développement se déroule dans un environnement très différent de l'environnement. dans les pays industrialisés. La constitution de l'épargne des ménages se produit dans le contexte d'un système de crédit sous-développé et d'une liste limitée d'opérations de crédit dans le secteur formel.

L'épargne privée dans les pays en développement est influencée par d'autres facteurs, notamment la répartition des revenus, le taux de croissance démographique et le revenu par habitant.

La formation de l'épargne du secteur public dans les pays en développement présente également ses propres caractéristiques. Dans de nombreux pays en développement, les entreprises manufacturières occupent une place importante dans le secteur public, dont le revenu net constitue la source des dépenses publiques.

42.Qu'est-ce que la monnaie ?

Il existe des systèmes monétaires mondiaux (internationaux), régionaux et nationaux, qui constituent un ensemble de règles régissant les transactions monétaires. Toute devise est une combinaison de certains éléments, notamment :

Une forme de monnaie commune (or, monnaies de réserve, unités de compte internationales) ;

Conditions de convertibilité et convertibilité mutuelle des monnaies ;

Mode de détermination du taux de change ;

Règles d'obtention et d'utilisation des fonds de crédit généraux ;

Règles de règlement mutuel ;

Mode de fonctionnement du marché de l’or et des métaux précieux ;

Statut de l'institution de régulation des devises ;

Portée des restrictions monétaires.

Selon le mode d'utilisation, les devises sont divisées en :

Entièrement réversible (il n'y a pas de restrictions possibles dans la législation des pays) ;

Partiellement réversible (la législation du pays conserve certaines restrictions de change, notamment pour les résidents) ;

irréversible (les pays ont diverses restrictions et interdictions pour les résidents et les non-résidents). La composante la plus importante du système monétaire mondial est marché international des changes- un marché de gré à gré qui fédère les marchés monétaires nationaux interconnectés via un système de connexions bancaires internationales.

43.Quelles sont les restrictions de change ?

L'élément le plus important de tout système monétaire est l'ensemble des opérations de change :

Limitation de la convertibilité de la monnaie nationale (utilisation des gains en devises et achat de devises) ;

Limitation des investissements directs et de portefeuille (importation, exportation de capitaux et rapatriement des bénéfices) ;

Conditions de circulation des espèces en devises nationales et étrangères (importation, exportation, transfert, acheminement) ;

Conditions d'obtention de prêts auprès de non-résidents et d'octroi de prêts à des non-résidents ;

Restrictions sur les transactions avec l'or et les métaux précieux.

Les restrictions monétaires, étant l'un des instruments de la politique de change, remplissent leurs fonctions par le biais de licences, de différenciation des comptes, de contrôles temporels et quantitatifs.

L'essence de la finance internationale

La finance internationale fait partie intégrante des relations économiques au niveau international et est associée aux mouvements des capitaux financiers sur la scène mondiale. Une caractéristique de la finance internationale dans les relations économiques est son isolement relatif des relations de production et des mouvements d’actifs. Une partie des fonds en monnaie nationale est envoyée sur les marchés intérieurs d'autres États et sur le marché économique international. Ces fonds perdent la capacité de communiquer avec le système économique national et de respecter les règles de la finance internationale.

En tant que catégorie historique, la finance internationale est en constante évolution. Leur formation s'est produite dès les premiers signes de relations internationales d'échange de marchandises. Dans ces conditions, les obligations de payer des tributs et de payer des indemnités, des réparations et toutes sortes de cadeaux naissent ; les échanges commerciaux entre marchands d'autres États se développent ; prêts de trésorerie, c'est à dire. le capital bancaire apparaît.

Note 1

L'étape moderne de la finance internationale est caractérisée par un système assez complexe de flux internationaux de capitaux financiers et de relations de marché associées.

Les principaux facteurs de l'émergence et du développement de la finance internationale :

La formation de marchés internationaux, incl. marchandise;
Répartition mondiale des responsabilités du travail ;
Mondialisation et internationalisation des relations financières ;
Accroître l’importance des processus d’intégration dans les domaines politiques et sociaux.

Une condition préalable objective à la formation de la finance internationale réside dans les modèles de circulation internationale des actifs, où se forment, d'une part, des fonds libres et, de l'autre, une demande pour ces fonds.

Définition 1

Ainsi, la finance internationale est un phénomène de nature économique internationale, un processus de formation et d'utilisation mondiales d'actifs financiers.

Un instrument subjectif de la finance internationale est une méthode de prise de décisions sur la distribution et la redistribution des instruments financiers.

Les sujets des relations financières internationales comprennent :

Les personnes physiques et morales de l'État, ainsi que du gouvernement ;
Représentants pays étrangers et les organisations internationales.

Les traits caractéristiques de la finance internationale comprennent un changement de propriétaire des fonds, la nature coûteuse de la relation, la formation et la distribution unilatérales d'un fonds de fonds, le mouvement des principaux flux de trésorerieà travers les frontières des États.

L'objet direct de la finance internationale est le coût d'objets tels que : le Fonds des associations institutionnelles mondiales ; Fonds de prêts internationaux ; investissements internationaux; instruments monétaires impliqués dans les relations internationales; circulation internationale des biens et des services.

Principales fonctions de la finance internationale

En tant que catégorie économique, la finance internationale se définit par ses fonctions. Les fonctions de la finance internationale reflètent leur objectif principal : assurer efficacement la circulation interétatique des biens et des services, ainsi que la redistribution des actifs financiers entre les entités du marché mondial qui entretiennent des relations concurrentielles.

Les principales fonctions de la finance internationale sont : la distribution, le contrôle, la régulation et la stabilisation.

Fonction distributive, qui consiste en la mise en œuvre de la répartition monétaire et de la redistribution des fonds et des capitaux entre les différents sujets des relations économiques mondiales. Il convient de noter que la redistribution des biens internationaux dans le domaine de la finance mondiale dépend à la fois de lois objectives et de politiques des sujets des relations internationales. Les lois de cette fonction sont : la direction du capital dans le sens du plus grand profit ; la présence de risques liés à la réalisation de bénéfices et importants en termes de trésorerie ; expression dans le mouvement des capitaux de la loi du développement proportionnel ; intérêts des sujets de relations financières de classe mondiale.

Fonction de contrôle consiste à représenter en termes de valeur le financement de classe mondiale d’un produit social international. Cette fonction vous permet d'enregistrer et d'analyser le mouvement global d'un produit sous forme de valeur à n'importe quelle période de temps et à n'importe quelle étape de sa distribution ou de sa redistribution. Les informations obtenues à la suite de ces recherches constituent la base de la prise de décisions futures dans le domaine de la finance internationale, de la mise en œuvre des politiques financières mondiales actuelles, ainsi que du développement de politiques stratégiques. DANS activités pratiques la mise en œuvre de la fonction de contrôle consiste à élaborer les politiques financières internationales actuelles et stratégiques, ainsi qu'à prendre d'autres décisions concernant la finance internationale. La mise en œuvre de la fonction de contrôle est influencée par le niveau et la nature du développement du système économique du pays, le niveau de possibilités de mise en œuvre de la politique publique internationale dans le domaine financier et le niveau technique d'équipement pour le processus de collecte et traitement des informations.

Fonction de régulation consiste en l'intervention des associations mondiales monétaires, de crédit et financières avec l'aide de la finance dans le processus de reproduction.

Fonction stabilisatrice. Création de conditions favorables dans le système économique mondial pour l'établissement de relations économiques et sociales.

Le rôle de la finance internationale dans le développement des relations mondiales

La finance, agissant comme outil de gestion économique, est utilisée pour intégrer l’État dans le monde système économique. Le mécanisme financier formé dans les relations économiques internationales permet de mettre en œuvre la politique financière du pays dans le domaine de la coopération internationale. Circulant sur les marchés internationaux, la finance influence les intérêts économiques de tous les acteurs des relations internationales et agit également comme une incitation au développement de l'intégration économique internationale.

La manifestation de la finance internationale dans le développement des relations mondiales se situe dans les domaines suivants :

Rechercher des sources et mutualiser les ressources financières nécessaires pour financer tous les domaines possibles des relations internationales ;
Contrôle des processus d'intégration internationale et de leur régulation ;
Stimuler le développement de tous types de relations internationales et de leurs participants directs.

Note 2

Le rôle clé de la finance internationale est le développement des opérations d’import-export.

La finance internationale

DANS conditions modernes La communauté mondiale, à partir d'un ensemble d'économies nationales interconnectées à des degrés divers, se transforme progressivement en un système économique intégral unique dans lequel les relations économiques évoluent vers un niveau plus large. haut niveau, et ne peuvent pas être réglementés à l’intérieur des frontières d’un seul État, mais nécessitent la coordination coordonnée des organisations financières internationales.

Les relations économiques internationales s’étendent aux États-nations processus de production, intégré dans économie mondiale, et le système financier de chaque État, en raison de l'internationalité de l'économie, fait partie intégrante du système financier mondial.

La mondialisation financière est apparue comme une conséquence et une partie intégrante de l’intégration économique qui s’est développée de manière intensive au cours de la seconde moitié du XXe siècle.

De nombreux éléments de la mondialisation financière sont nés du développement du secteur financier : la croissance du capital monétaire, les flux internationaux de biens, de services, de prêts et leurs mouvements entre les pays, l'émergence de nouveaux instruments financiers, la formation de monnaies collectives, etc.

Les processus de mondialisation s'accompagnent de l'expansion des relations monétaires et financières et de la croissance rapide des transactions sur les marchés financiers mondiaux.

L'amélioration des mécanismes financiers existants garantissant les processus d'intégration économique a contribué à la création de coentreprises et de sociétés transnationales.

Une augmentation significative du volume des transactions financières transfrontalières est largement facilitée par la politique de libéralisation de l'accès des capitaux étrangers aux marchés financiers nationaux.

Dans le même temps, la nature mondiale du marché financier n'apporte une impulsion positive que dans des conditions de stabilité, mais la nature cyclique du développement économique est associée à l'instabilité, ce qui intensifie les phénomènes négatifs générés par les crises économiques mondiales.

Dans le même temps, chaque État, à l'intérieur de ses frontières, dispose de ses propres actes législatifs, sur la base desquels fonctionnent la circulation monétaire et le système de taxation, le système financier, etc.

Les relations financières internationales se développent également sous l’influence des évolutions de la finance elle-même. Types de finances ; les services et les instruments financiers et leur part dans le commerce extérieur mondial est en constante augmentation.

Le développement des relations financières internationales, nées depuis le XXe siècle de l'intégration globale de la reproduction dans un processus unique, a fait de l'exportation de capitaux un levier efficace pour la réalisation des intérêts économiques et a conduit à des réformes des activités. des institutions financières et économiques mondiales.

Au niveau de la finance internationale, on observe également une tendance évidente à élargir la portée de leurs manifestations : du service des processus de reproduction au mouvement indépendant, relativement autonome et apparemment indépendant des flux de trésorerie.

La finance internationale est un produit de la division internationale du travail et de la spécificité associée des échanges de biens, de services et de ressources financières.

Le changement dans la base institutionnelle du système financier mondial se manifeste par la standardisation des activités des institutions financières, destinée à renforcer sa nature anti-crise.

Avec le développement des fondements d'une économie de marché, la Russie s'intègre de plus en plus dans le système des relations économiques mondiales, en constante expansion.

La finance internationale est une catégorie économique qui exprime les relations monétaires existantes formées dans la communauté économique mondiale lors de la formation des fonds internationaux de moyens de paiement mondiaux, leur répartition aux conditions acceptées dans les communautés économiques mondiales.

La finance internationale, comme tout autre type de finance, ne crée pas elle-même de nouvelle valeur et remplit les mêmes fonctions fondamentales que la finance. Leur objectif est la constitution de fonds monétaires à des fins particulières, la redistribution des ressources financières entre entités économiques.

Classiquement, les fonctions de la finance internationale peuvent être divisées en fonctions économiques générales et pratiques (marché).

Les fonctions économiques générales comprennent :

1. Formation de moyens de paiement internationaux ;

2. Redistribution du capital national entre les pays ;

3. Formation du capital mondial (international).

Les plus pratiques ou marchands comprennent :

1. Assurer le commerce international des fonds d'achat ;

2. Fournir des paiements internationaux avec des moyens de paiement ;

3. Assurer les relations de crédit entre les États ;

4. Formation de marchés financiers internationaux.

Dans la pratique, la finance et le crédit internationaux sont mis en œuvre à travers la politique financière internationale, le droit international et la gestion financière internationale.

Selon l'objet des relations (monétaire ou immobilier), la finance internationale se divise en deux groupes :

1. Relations monétaires– il s’agit de relations concernant le mouvement des monnaies nationales entre pays ou la circulation des devises étrangères à l’intérieur du pays.

Un tel mouvement peut s'effectuer sous la forme de :

- marché des changes, c'est à dire. échange de monnaies nationales sur le marché ;

- transferts de devises, c'est à dire. circulation libre et irrévocable des devises ;

- marché international du crédit, c'est à dire. prêts en devises aux États, aux personnes morales ou aux personnes physiques.

Les relations internationales n'incluent pas l'utilisation de devises étrangères comme moyen d'acheter des biens et des services.

Par définition, les relations monétaires peuvent être à la fois internationales et nationales (intérieures).

Cependant, les relations monétaires nationales, ou la circulation des devises étrangères à l'intérieur d'un pays donné, ne sont possibles que si la devise étrangère entre dans le pays donné, c'est-à-dire le processus de déplacement des devises entre les pays a déjà eu lieu. Par conséquent, les relations internationales sont toujours primordiales par rapport aux relations monétaires nationales.

2. Financement international de l'immobilier– il s’agit de relations concernant la circulation gratuite et irrévocable (dons, aides, etc.) ou remboursables (loyer, prêts) de biens entre pays.

La particularité de la finance internationale est qu'elle est représentée par les éléments suivants qui forment le marché financier mondial :

1. Le marché financier mondial, qui comprend : les titres de créance et de capitaux propres ; marché de l'assurance; marché du crédit; marché des prêts bancaires ; marché au comptant des devises, etc. ;

2. Les réserves d'or et de devises, qui comprennent les réserves d'or et de devises privées et publiques ;

3. Aide financière, y compris les prêts et subventions interétatiques, ainsi que les prêts et subventions d'organisations internationales.

Le mécanisme fonctionnel de la finance et du crédit internationaux repose sur l'interaction des flux de trésorerie et des fonds, qui comprennent les investissements, les devises, l'assurance, les prêts et les fonds à des fins spéciales.

Le volume des flux de transactions sur les principaux instruments financiers dépasse le volume du PIB mondial de plus de 20 fois et celui des transactions sur le commerce mondial de marchandises de 60 fois. Autrement dit, seulement 5 % du marché financier correspond au PIB généré et 2 % au commerce international. Il s'ensuit que L'objectif principal Le marché financier international n'est pas le développement de la production, mais la redistribution de la valeur existante ou potentielle.

Les domaines les plus importants de la finance internationale : les marchés mondiaux des devises, des valeurs mobilières, des capitaux de prêt et d'assurance, des biens, des services et le marché de l'or et d'autres métaux précieux.

1. Marché international des devises– le plus répandu, le plus significatif et le plus liquide, mais aussi le plus sensible aux évolutions économiques et politiques.

Cela est dû au fait que dans Dernièrement L’instabilité du système monétaire et financier mondial s’est fortement accrue. Le nombre, l’ampleur et la rapidité de propagation des crises monétaires et financières se sont accrus.

L'objectif principal du marché des changes est la redistribution de la valeur entre les entités économiques et, par conséquent, l'écrasante majorité des transactions sont de nature spéculative dans le but de réaliser un profit sous la forme de différences de taux de change. Ce fut le cas des monnaies de la Malaisie, de l’Indonésie et de Hong Kong en 1998 au Royaume-Uni et en France.

L'ampleur des opérations spéculatives visant à faire baisser ou augmenter les taux de change atteint des dizaines de milliards de dollars en quelques jours. Des situations paradoxales surviennent souvent lorsque la perspective d'une augmentation de l'inflation dans un pays conduit non pas à une diminution, mais à une augmentation du taux de change. Ce fut le cas du dollar américain dans les années 80, du mark allemand à la fin des années 80 et au début des années 90.

Dans le même temps, la majeure partie des transactions en devises revient aux banques transnationales du Royaume-Uni, des États-Unis, du Japon, de l’Allemagne et de la Suisse.

2. Marché international des valeurs mobilières– se classe au deuxième rang en termes d’ampleur des opérations, mais au premier rang en termes d’efficacité.

Le marché international des valeurs mobilières est considéré comme un ensemble d'enjeux internationaux, c'est-à-dire l'émission de titres par des émetteurs étrangers sur le marché national d'autres pays.

Actuellement, le marché international des valeurs mobilières comprend le marché boursier et le marché obligataire, qui restent le type principal et prédominant de titres émis et négociés au niveau international.

Au cours des dernières décennies, le marché des produits dérivés s'est développé rapidement.

Les principaux centres d'échange de valeurs mobilières sont Londres, New York, Zurich, Francfort-sur-le-Main, Luxembourg, Singapour, etc.

3. Marché international de l'assurance couvre la constitution et l’utilisation de fonds d’assurance internationaux. Principaux domaines de l'assurance internationale :

Assurance des risques financiers et politiques ;

Réassurance ;

Assurance des organisations internationales.

L'assurance est fournie par les plus grandes compagnies d'assurance transnationales. Les garanties bancaires et gouvernementales sont souvent utilisées comme garantie pour les prêts.

4. Marché d'investissement caractérise le mouvement de capitaux privés et publics vers l'économie d'un autre État pour obtenir le droit de gérer des entités commerciales et des bénéfices.

Les investissements se font par le biais d'investissements directs et de portefeuille.

L'exportation de capitaux est souvent utilisée à des fins politiques ou autres (blanchiment de ressources financières, assurance contre les risques socio-politiques, etc.).

Investir dans l'économie d'un autre État peut être réalisé en créant une coentreprise.

Les transactions financières peuvent être associées aussi bien à des paiements en espèces (règlements, transferts, etc.) qu'à des mouvements de capitaux (location, fiducie, prêt, franchise, etc.).

L'objet des transactions financières internationales sont les actifs financiers (monnaie et valeurs d'investissement), qui sont achetés et vendus en tant que marchandises.

Largement répandu dans la finance internationale opérations de fiducie, ce qui signifie fournir des capitaux à des sociétés financières étrangères pour la gestion fiduciaire. Leur signification principale réside dans les services intermédiaires de commission.

La finance internationale(Finances internationales) -

une catégorie économique qui reflète l'ensemble des relations économiques médiées par le mouvement des flux monétaires et financiers découlant de la redistribution des ressources financières et du capital dans le système économique mondial par l'action de mécanismes marchands et non marchands ;
sous forme de manifestation externe - un vaste système de mouvement de flux monétaires et financiers survenant entre les sujets de relations financières aux niveaux international et mondial ;
en termes d'incarnation matérielle - un ensemble de fonds de ressources financières constitués à la suite de relations de redistribution et qui servent à assurer la continuité de la reproduction sociale au niveau mondial et à satisfaire des besoins généraux d'importance internationale ;
du point de vue de l'approche institutionnelle - un ensemble de banques, de bourses de devises et de valeurs, d'institutions financières internationales, d'institutions financières et de crédit régionales, d'organisations et d'associations économiques internationales et régionales à travers lesquelles s'effectue le mouvement des flux financiers internationaux.

La finance internationale est une catégorie historique en constante évolution. Ils ont commencé à prendre forme même à l'époque où prenaient forme les premiers signes de relations internationales d'échange de marchandises - lorsque des obligations sont apparues pour payer un tribut ou appliquer des indemnités, des cadeaux divers, etc. le commerce commença à se développer entre marchands non seulement au sein de certains États, mais aussi avec d'autres États ; le commerce de la monnaie, du change et des billets s'est développé ; Les premiers prêts de trésorerie commencent à être accordés (apparition du capital bancaire).

Sur scène moderne la finance internationale a pris la forme d'un système assez complexe de flux de trésorerie internationaux et de relations associées. Les principaux facteurs de formation et de développement de la finance internationale sont l'émergence des marchés mondiaux, en particulier les marchés des matières premières, la division internationale du travail, l'internationalisation et la mondialisation des relations économiques et le renforcement des processus d'intégration dans les sphères politique et sociale.

La condition objective de l'existence de la finance internationale réside dans les lois de la circulation internationale du capital, à un pôle desquelles apparaissent des fonds temporairement libres, au second il existe une demande constante pour eux.

Les relations financières internationales constituent un système de mouvement des flux monétaires et financiers assez complexe et ramifié, qui peut être regroupé dans les domaines suivants :

les relations entre les entités commerciales de différents États ;
relation entre l'État et le système juridique et personnes d'autres États ;
relations de l'État avec les gouvernements d'autres pays et les organisations financières internationales ;
relations entre l'État et les entreprises avec les institutions financières internationales.

Dans le domaine de la finance internationale, outre les entités nationales - États, entreprises et citoyens, il existe des entités supranationales - organisations internationales et. Les finances des organisations internationales, les finances des institutions financières internationales et le marché financier international sont des composantes de la finance internationale.

L'objet de la finance internationale est le flux de fonds et de capitaux et les relations financières associées sur le marché mondial.

Les sujets de la finance internationale sont les personnes physiques et morales, les gouvernements, les organisations internationales et les institutions financières, ainsi que les banques et autres institutions financières - intermédiaires sur le marché financier international. Les sujets de la finance internationale du point de vue d'un État particulier sont divisés en résidents et non-résidents.

La finance internationale est un ensemble de relations financières internationales entre des personnes morales et des personnes physiques, des États et des organisations internationales et institutions financières, nées dans le domaine de l'échange et de la distribution concernant la création et l'utilisation de fonds monétaires centralisés aux niveaux mondial et régional.

L’essence de la finance internationale en tant que catégorie économique se révèle dans ses fonctions. Ce sont précisément les fonctions de la finance internationale qui reflètent leur objectif principal : servir efficacement la circulation interétatique des biens et des services et la redistribution du capital monétaire entre les sujets concurrents du marché international, ainsi que fournir des signaux opportuns sur l'état de la situation. situation financière mondiale.

Les principales fonctions de la finance internationale peuvent être appelées : contrôle et distribution.

Fonction de contrôle de la finance internationale. La finance internationale reflète l’évolution des produits sociaux en termes monétaires. Cela vous permet d'analyser et de rendre compte du mouvement du produit mondial en termes monétaires à tout moment et à tout moment.

En pratique, la mise en œuvre de cette fonction est la suivante :

élaborer des politiques financières internationales stratégiques et actuelles ;
prendre des décisions ultérieures concernant la finance internationale.

La fonction de contrôle dépend :

le niveau et la nature du développement économique de l'État ;
le niveau de possibilités de mise en œuvre des politiques internationales des États dans le domaine financier ;
niveau technique d'équipement pour le processus de collecte et de traitement de l'information.

Fonction de distribution de la finance internationale. A l'aide du mécanisme de la finance internationale, s'effectue la répartition monétaire du produit mondial.

Cette distribution est déterminée par les modèles suivants :

le capital est dirigé vers le taux de profit le plus élevé ;
les risques associés à la réalisation d'un profit sont un facteur important dans le mouvement des capitaux ;
le mouvement des capitaux reflète la loi du développement proportionnel ;
intérêts (politiques) des sujets des relations financières internationales.

La finance internationale est un système de relations complexes dans sa structure, qui se forment sur la base des mouvements de ressources financières, y compris leur formation, leur utilisation et leur distribution par les institutions des marchés financiers internationaux et les organisations et institutions internationales.