Раздел бизнес-плана: Финансовый план. Бизнес-план

Экономический расчет бизнес плана рассматривает следующие вопросы:

• Финансового обеспечения последующей деятельности организации, предприятия, компании, в зависимости от специфики выполняемых работ, деятельности на рынке.
• Рассмотрение вопросов организации, а также максимально эффективного подключения к деятельности организации имеющихся в распоряжении материальных средств и ресурсов.

Осуществляется расчет бизнес плана на основании полученной предварительной оценки существующей финансовой информации, актуальной в текущий момент времени. Аналогичным образом осуществляется и прогноз последующей реализации услуг и товаров, в ожидаемые периоды развития компании.

Как подготавливается и оформляется бизнес план

Расчет бизнес плана в рамках аналитической деятельности выполняется в виде действующих документов:

• Прогноз уже составленных и существующих результатов финансовой деятельности
• Поэтапная проектировка движения материальных ресурсов
• Баланс предприятия, составляемый на основании существующих прогнозов

Как показывает практика, расчет бизнес плана и в частности прогнозный период составляется в пределах не менее трех, но не более пяти лет. Чтобы наиболее наглядно продемонстрировать, каким образом можно рассчитать данный документ, определить конечную цель, предлагается рассмотреть порядок составления подобного документа для предприятия, работающего в области производства и последующей реализации продуктов питания. В будущее время предприятия планирует освоить новый выпуск продукции, следовательно, актуальным вопросом является расчет бизнес плана, с учетом деятельности и эффективности организованной производственной программы.

Специфика составления прогноза выполненных финансовых результатов

Конечная цель составленного прогноза результатов финансовой деятельности заключается в непосредственной оценке перспектив развития организации, в частности получения корректных данных, относительно ожидаемой прибыльности и рентабельности сделанных капиталовложений. Что примечательно, самих инвесторов в первую очередь интересует именно вопрос прибыльности организации, предпринятого вложения материальных ресурсов и времени в развитие проекта. Заинтересованность инвесторов объясняется тем, что они смогут наглядно увидеть, какой объем прибыли стоит ожидать от конкретного проекта, на этом основании и возникает необходимость в составлении и расчете бизнес плана.

В рамках подготавливаемого документа указываются годы (1-й, 2-й и так далее), которые определяют прогнозируемый период, начиная непосредственно с последующего по отношению к текущему сроку составления проектной документации. Подобные данные называются в частности, базисным годом, показатель времени распределяется в зависимости от масштабности и прочих показателей проекта.

Работа с объемами продаж

Согласно установившемуся регламенту выполнения расчетов бизнес плана, стартовой позицией для последующего прогноза служит планирование ожидаемых объемов продаж, составленных как в натуральном, так стоимостном выражении. Осуществляется подобный расчет непосредственно по всем наименованиям предполагаемой продукции, после чего конечный результат будет суммироваться, заноситься в качестве данных в итоговую таблицу.

Важным этапом составления прогноза является получение показателя валовой доходности, прибыли. Для того чтобы определить конечный валовый показатель, рассчитывая бизнес план необходимо от полученного ранее чистого объема полученных данных продаж отнять стоимость реализованной в рамках данного процесса продукции. Показатели себестоимости анализируются отдельно, в рамках разработки производственной части расчета бизнес плана.

Формула валовой прибыли:

ПРвал = Выр – С,

• Выр - позиционирует как выручка от продаж
• С - указывает на параметр себестоимости товаров и услуг

Последующий расчет операционных затрат, суммы уплаты процентов

Согласно результатам сделанных расчетов, бизнес план предусматривает наличие анализа операционных затрат. В частности, определяются конечные затраты организации на следующее:

• Разработка принципиально нового наименования продукции, выпускаемой на рынки.
• Обязательное проведение маркетинговых исследований, анализ рыночной ситуации с целью максимально точного определения таких параметров как актуальность конкретной продукции в условиях рынка, конкурентоспособность.
• Устанавливаются административные расходы, а также необходимые затраты, связанные со сбытом конечной продукции.

Для последующего расчета суммы, затраченной на уплату установленных процентов, потребуется информация относительно уровня текущих ставок по процентам, как относительно краткосрочного, так и долгосрочного долговых обязательств. Также принимается аналитическая информация, определяющая последовательность и график погашения имеющегося долгового обязательства.

Балансовая и отрицательная прибыль

Такой показатель плана как балансовая прибыль получается аналитическим путем, посредством вычитания из найденной ранее валовой прибыли предприятия существующих операционных затрат, а также сумм уплаченных предприятием процентов. Как показывает статистика, налоги из такой прибыли составляют на практике значительную величину, порядка 50% от прибыли по балансу, от которой отнимается сумма прошлых убытков, перенесенной организацией.

Формула определения балансовой прибыли:

Пб = ± Пр ± Пи ± Пв.о,

Где данные по прибылям:

• Пр - от реализации конечной продукции, выполнения работ, услуг
• Пи - от реализации установленного имущества предприятия
• Пв.о. - от различных выполненных внереализационных операций

Иными словами, в расчет принимается значение отрицательной прибыли, показатель которой в свою очередь устанавливается посредством прибавления отрицательной нераспределенной прибыли прошлого года к чистой, полученной в текущем году. Именно разница таких показателей как прибыль балансовая и сумма выплаченного ранее налога на прибыль позволяет получить показатель чистой прибыли, на который администрации и предстоит ориентироваться при выполнении дальнейшего составления плана.

Этот показатель и определяет цель подобных расчетов, выполняемых с учетом необходимости составления наиболее рациональной программы продаж, в рамках деятельности организации. Что примечательно, полученный показатель в дальнейшем может без проблем использоваться в рамках расчета для получения сведений относительно уровня изменения динамики текущих изменений ситуации с финансами компании за прошедшее пятилетие. Для этих целей параллельно, план предусматривает использование показателя чистого объема продаж и отношения себестоимости реализованной предприятием продукции.

Определяемся с движением денежных средств

В рамках плана организации финансовой деятельности предприятия относительно выпуска новой продукции, необходимо обязательно выполнить проектировку ожидаемого поступления материальных ресурсов, денежных средств, их возможного перечисления. Конечная цель ставится определить, насколько эффективной будет реализация тех или иных затрат, внесение на счет необходимых сумм. Итоговая цифра, указанна для проектировки процесса движения материальных ресурсов, в обязательном порядке отображает сальдо оборота активов денежных средств. Прогноз же показателей в дальнейшем может быть без проблем трансформирован в аналогичную проектировку процесса движения материальных ресурсов, для чего необходимо выполнить определенный ряд корректировок и изменений в план организации анализа деятельности предприятия.

Величины доходов от чистой прибыли

В данной части плана ставится цель показать величины доходов от чистой прибыли, а также организации сделанных продаж. Фактически же, денежный поток предусматривает отображение поступления текущей выручки от сделанных ранее продаж. Чтобы добиться перехода от показателей фактического плана к расчетным данным, стоит учитывать ожидаемые временные интервалы и сроки необходимого поступления сделанных платежей по продажам.

Формула выглядит следующим образом:

ЧП = ФП + ВП + ОП – СН

• ЧП – показатель чистой прибыли
• ФП –показатель финансовой прибыли
• ВП – показатель валовой прибыли
• ОП – показатель операционной прибыли
• СН – итоговая сумма налогов

Трудно себе представить бизнес-план, для которого не пришлось бы создавать расчёты. Определённых вычислений требуют все части бизнес-плана: маркетинговая, операционная, производственная.

Но наиболее важна в плане расчётов финансовая часть бизнес-плана. Именно она позволяет выявить, насколько прибыльным и устойчивым будет создаваемый бизнес.

Финансовая часть должна отвечать на следующие вопросы:

• Сколько средств понадобится для запуска бизнеса?
• Сколько прибыли он будет приносить?
• Как скоро окупится бизнес?
• Насколько устойчивым и выгодным он окажется?

На каждый из этих вопросов отвечает одна из частей бизнес-плана. А значит, в структуре финансовой части бизнес-плана будут такие разделы, как инвестиционные затраты, прогноз прибылей и убытков, денежный поток и оценка эффективности проекта.

Инвестиционные затраты

Первое, что нужно сделать, составляя бизнес-план, - детально просчитать, во сколько обойдётся создание бизнеса. Это позволит самому предпринимателю понять, сколько денег потребуется для старта бизнеса и нужно ли привлекать займы.

В этой части бизнес-плана необходимо учесть все статьи расходов, связанные с запуском бизнеса. Для ясности стоит обратиться к примеру. Рассмотрим бизнес-план по строительству автомойки на два поста. Вложиться придётся как в само строительство, так и в закупку оборудования. В общем виде список инвестиционных затрат на этот бизнес будет выглядеть так:

• Проектные работы
• Закупка стройматериалов и строительные работы
• Подключение к электричеству, водоснабжению и другим инженерным сетям
• Закупка оборудования
• Монтаж оборудования

По словам владельца сети автомоек «Мойдодыр» в Казани Айдара Исмагилова, строительство автомойки обойдётся в 30-35 тыс. рублей на квадратный метр с учётом проектных работ и подведения коммуникаций. Сумма в итоге получается довольно солидная, поэтому сейчас среди начинающих бизнесменов популярнее аренда, а не строительство под ключ. В этом случае в план инвестиций войдут и арендные платежи до открытия бизнеса, и ремонт помещения.

Затраты на оборудование будут зависеть от типа мойки. Если автомойка ручного типа, то на оборудование достаточно будет заложить 400 тыс. рублей. А вот для автоматической мойки затраты составят минимум 300 тыс. евро.

Для расчётов лучше брать некую усредненную цену по каждой из статей расходов. Например, если нужно просчитать расходы на аренду недвижимости, стоит взять в расчёт не самую высокую и не самую низкую цену за квадратный метр, а среднюю цену на рынке. Определить её можно, изучив предложения аренды в своём городе.

Другое дело - если поставщик и его цена уже заранее известны. Например, для автомойки требуется оборудование только строго определённого производителя. Тогда в расчёты нужно включить именно те цены, которые он предлагает.

Знание необходимого объема инвестиций позволит не только прикинуть, сколько денег понадобится на запуск бизнеса, но и как быстро он окупится.

Прогноз прибылей и убытков

Если вычесть из суммы доходов бизнеса сумму его расходов, можно узнать какова чистая прибыль. Этот показатель гораздо лучше, чем доход, показывает, каково состояние бизнеса и сколько нужно вложить в его дальнейшее развитие.

На первых порах работы бизнеса расходы зачастую превышают доходы, а вместо чистой прибыли появляются чистый убыток. В первые месяцы или даже год работы это - нормальная ситуация. Пугаться её не стоит: главное, чтобы убыток сокращался с каждым месяцем.

Составляя прогноз прибылей и убытков, все показатели стоит просчитать помесячно до момента окупаемости бизнеса. При этом не стоит делать прогноз слишком оптимистичным: представьте, что доход будет не максимально возможным, возьмите усреднённые показатели.

Денежный поток (Cash Flow)

Для бизнеса, который пока находится на стартовом этапе, важно понять не только какова будет его чистая прибыль. Одним из важнейших показателей является так называемый денежный поток или cash flow. Рассчитав денежный поток, можно определить каково финансовое состояние бизнеса и насколько эффективны инвестиции в него.

Денежный поток рассчитывается как разница между денежными поступлениями и оттоками за определённый период. Если вернуться к примеру с автомойкой, то чтобы рассчитать денежный поток в первый месяц её работы, необходимо за поступления взять чистую прибыль, а за оттоки - сумму первоначальных инвестиций.

При этом считать будет удобнее, если оттоки обозначить как отрицательное число. То есть, к сумме начальных инвестиций в автомойку добавляем знак «минус», а к полученному числу прибавляем чистую прибыль в первый месяц работы.

Чтобы посчитать денежный поток во втором месяце, нужно найти разницу между результатом первого месяца и чистой прибылью, полученной во втором месяце. Поскольку в первый месяц получилось отрицательное число, чистую прибыль к нему снова нужно прибавить. Денежный поток во все последующие месяцы считается по той же схеме.

Оценка эффективности проекта

Спрогнозировав прибыли и убытки, а также движение денежных средств бизнеса, необходимо перейти к одному из наиболее важных разделов - оценке его эффективности. Существует множество критериев, по которым оценивается эффективность проекта. Но для малого бизнеса достаточно оценить всего три из них: рентабельность, точку безубыточности и срок окупаемости.

Рентабельность бизнеса - один из наиболее важных показателей. Вообще, в экономике существует множество различных показателей рентабельности - рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, рентабельность инвестиций. Все они позволяют провести оценку эффективности бизнеса в разных его аспектах.

Чтобы понять, какие именно показатели рентабельности стоит просчитать в своём бизнес-плане, нужно обратиться к требованиям инвестора или кредитной организации. Если же цель - оценить рентабельность бизнеса «для себя», достаточно будет просчитать общую рентабельность бизнеса.

Сделать это просто. Достаточно прибыль бизнеса разделить на сумму его доходов, а затем умножить полученное число на 100, чтобы получить результат в процентах.

Трудно назвать оптимальный показатель рентабельности бизнеса. Он во многом зависит от величины бизнеса, рода деятельности компании. Для микробизнеса с выручкой до 10 миллионов рублей хорошим считается показатель рентабельности в 15 - 25%. Чем крупнее бизнес, тем ниже может быть полученный процент. В случае с автомойкой нормальный показатель рентабельности - от 10 до 30%, утверждает Айдар Исмагилов.

Ещё один показатель, который необходимо просчитать, - точка безубыточности . Она позволяет определить, при каком доходе предприятие будет полностью покрывать свои расходы, но пока не будет получать прибыли. Это нужно знать, чтобы понять насколько прочен бизнес в финансовом плане. Чтобы найти точку безубыточности, нужно в начале умножить доход бизнеса на его постоянные расходы, затем от дохода отнять переменные расходы, а после первое полученное число разделить на второе.

Постоянные расходы - те, что не зависят от объемов произведённого товара или оказанных услуг. Такие расходы бизнес несет даже тогда, когда простаивает. В случае с автомойкой в число таких затрат входят зарплата бухгалтеров и администраторов, коммунальные услуги и связь, амортизационные отчисления, платежи по кредитам, налоги на имущество и так далее.

Переменные расходы - всё, что меняется вместе с изменением объема производства. Например, на мойке затраты, которые меняются с увеличением или уменьшением числа вымытых машин, это расходы на автохимию, расход воды, сдельная зарплата.

Получив в результате проведённых расчётов определённое число, можно соотнести его с отчётом о прибылях и убытках. В тот месяц, когда доход бизнеса достигнет или превысит сумму, полученную в результате расчёта точки безубыточности, она и будет достигнута.

Чаще всего точка безубыточности достигается далеко не в первый месяц работы бизнеса, особенно если он связан с производством. По словам Айдара Исмагилова, в случае с автомойкой выход на точку безубыточности зависит от сезона. Если мойка открылась в сухой летний сезон, когда спроса на услуги мало, они будет убыточной в течение всего этого сезона. Если же открытие произошло в сезон повышенного спроса, то на точку безубыточности можно выйти и в первый месяц.

1. Спланируйте будущий доход

Перед началом составления бизнес плана подумайте, на какую выручку вы рассчитываете.

Припустим, вы хотите открыть бизнес по продаже печенья в киоске. Вы оценили заработки конкурентов, примерно вычислили, сколько можно получать дохода от реализации в день. Например, 6000 рублей в день. То есть, ваша годовая выручка должна составлять примерно 6* 360 = 2160 тыс. руб.

2. Что необходимо приобрести для начала бизнеса

Теперь можно запустить бесплатный конструктор бизнес плана онлайн и подумать, что вам необходимо для открытия бизнеса с нуля. Заполните таблицу с объектами инвестиций, предварительно узнав приблизительную стоимость недвижимости, инвентаря, оборудования.

3. Спрогнозируйте расходы, связанные с открытием бизнеса

Вам необходимо учесть тот факт, что до начала деятельности необходимо выделить сумму на регистрацию предприятия, закупку активов и запасов. Возможно, потребуется ремонт помещения. Спрогнозируйте необходимые суммы и впишите их в исходные данные калькулятора бизнес-плана .

4. Продумайте, кто будет у вас работать

Даже если это бизнес для одного человека, вы должны начислить себе зарплату. Это может быть минимальная заработная плата или выше. В случае развития предприятия обдумайте рост количества персонала и их заработной платы. Внесите данные в калькулятор.

5. Продумайте коммерческие расходы

Это стоимость аренды помещения или оборудования, рекламы, доставки и пр.

6. Материалоемкость продукции

Этот важный показатель дает возможность прогнозировать ваши будущие расходы. Материалоемкость продукции – это процент стоимости товаров или сырья в общей стоимости производства. Например, для торговли такой процент составляет главную часть себестоимости – от 70%. Для предоставления услуг материалов и сырья может почти не потребоваться, в таких случаях можно смело ставить 3-5%.

7. Укажите наличие собственных средств

Калькулятор подсчитает инвестиции и укажет, какую сумму необходимо взять в кредит. Учтите ставку кредита и период кредитования.

8. Сравните ожидаемые показатели с реальными

Сравните рассчитанный минимальный доход с плановым, который вы обдумали перед началом расчетов. Если рассчитанный минимальный доход значительно больше задуманного, вам необходимо подумать, как сократить расходы. Если меньше – смело увеличивайте сумму инвестиций для получения необходимого дохода.

9. Сохраните расчеты

Сохранив расчеты, вы увидите прогноз доходов, затрат, период окупаемости проекта. Это короткий анонс финансового плана, который можно получить в разных шаблонах: финансового отчета, курсовой, дипломной работы, статьи для сайта.

10. Пополните баланс и получите готовый бизнес план

Баланс можно пополнить через систему "Интеркасса" или оплатить покупку готового отчета купоном. Коды купонов бесплатной онлайн программы для разработки бизнес-плана регулярно публикуются на социальных страницах нашего сайта.

Внимание! Отчет с расчетами, выводами и графиками публикуется одним документом, который можно скопировать в WORD. Графики сохраняются отдельно как картинки, которые можно будет вставить в документ.

Бизнес-план проекта необходим как инвесторам, рассматривающим возможность вложения своих
средств в проект, так и непосредственным исполнителям проекта на операционном уровне. Инвесторы должны увидеть в бизнес-плане механизм получения доходов, понимание и доверие к которому являются для них гарантиями возврата вложенных средств, а менеджеры будут руководствоваться бизнес-планом при осуществлении проекта. Проблема планирования бизнеса слишком обширна. Поэтому остановимся на одном из аспектов, а именно основных формулах для расчета эффективности бизнес-плана.

Оценка эффективности бизнес-плана призвана определить, насколько размер вложений соответствует будущим доходам с учетом рисков проекта К основным показателям эффективности инвестиционного проекта относятся:

* Cash Flow;
* чистая текущая стоимость проекта (NPV);
* внутренняя норма рентабельности (IRR);
* индекс прибыльности инвестиций (PI).

Cash flow

Наиболее точным российским определением Cash Flow будет "Поток денежных средств". Важнейшая задача анализа бизнес-плана состоит в расчете будущих денежных потоков, возникающих при реализации производственной продукции. Только поступающие денежные потоки могут обеспечить реализацию проекта в целом.

При оценке различных проектов инвесторам приходится суммировать и сопоставлять будущие затраты, поступления капитала и финансовое сальдо на разных интервалах планирования. Перед сопоставлением и сложением указанных потоков капитала их принято приводить в сопоставимый вид (дисконтировать, т.е. привести будущую стоимость к настоящему моменту) на определенную дату. В процессе дисконтирования будущую сумму (приток, отток и баланс) делят на две части:

1. сегодняшний эквивалент будущей суммы (т.е. Present Value);
2. начисления на PV за заданное число лет при определенной процентной ставке.

Определение Cash Flow имеет большое значение в расчете эффективности бизнес-плана, поскольку это базовый критерий, на основе которого рассчитываются другие (например, NPV). С другой стороны, это результирующий показатель с точки зрения бюджетного подхода.

В бизнес-плане Cash Flow рассчитывается следующим образом: Приток (выручка от реализации за период) минус Отток (инвестиционные издержки, операционные затраты и налоги за этот же период). Для получения величины кумулятивного Cash Flow нужно его величины за каждый период суммировать нарастающим итогом.

Чистая текущая стоимость (NPV)

Чистая текущая стоимость - это стоимость, получаемая путем дисконтирования отдельно за каждый год разности всех оттоков и притоков денежных средств, накапливающихся за период функционирования проекта.

Пересчет всех потоков денежных средств производится с помощью коэффициентов приведения (DF), значения которых находят по специальным таблицам, рассчитанным заранее для различных ставок дисконтирования и интервалов планирования. Практически это выглядит как умножение предполагаемых величин Cash Flow за каждый период реализации инвестиционного проекта на соответствующий коэффициент приведения и последующее их суммирование.

Экономический смысл чистой текущей стоимости можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, т.к. при ее расчете исключается воздействие фактора времени. Положительное значение NPV считается подтверждением целесообразности инвестирования денежных средств в проект, а отрицательное, напротив, свидетельствует о неэффективности их использования. Иными словами:

Если NPV Если NPV = 0, то в случае принятия проекта благосостояние инвесторов не изменится, но объемы
производства возрастут;
Если NPV > 0, то инвесторы получат прибыль.

Абсолютная величина чистой текущей стоимости (NPV) зависит от двух видов параметров. Первый характеризует инвестиционный процесс объективно и определяется производственным процессом (больше продукции - больше выручки, меньше затраты - больше прибыли и т.д.). Ко второму виду относится ставка сравнения (RD), обратная коэффициентам приведения. Определение величины ставки сравнения - результат субъективного суждения составителя бизнес-плана, т.е. величина условная. Поэтому целесообразно при анализе инвестиционного проекта определять NPV не для одной ставки, а для некоторого диапазона ставок.

На величину чистой текущей стоимости проекта (NPV), безусловно, влияет масштаб деятельности, выраженный в "физических" объемах инвестиций, производства или продаж. Отсюда вытекает естественное ограничение на применение данного метода для сопоставления различных по этой характеристике проектов: большее значение NPV не всегда будет соответствовать более эффективному варианту капиталовложений. В подобных случаях рекомендуется использовать показатель рентабельности инвестиций, называемый также коэффициентом чистой текущей стоимости (NPVR). Указанный показатель представляет собой отношение чистой текущей стоимости проекта к дисконтированной (текущей) стоимости инвестиционных затрат (PVI).

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированным капиталом оно уплачивает проценты, дивиденды, т.е. несет обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала.

Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать "ценой" авансированного капитала. Предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя "цены" авансированного капитала. Именно с показателем цены авансированного капитала сравнивается показатель внутренней нормы рентабельности (IRR), рассчитанный для конкретного инвестиционного проекта. Его часто отождествляют с коэффициентом дисконтирования, поскольку первый чаще всего выступает в качестве ориентира, индикатора и выражает собой одно из значений последнего.

В России IRR известен также как:

* внутренний коэффициент возврата на вложения;
* коэффициент дисконта денежных средств;
* внутренняя норма прибыли;
* норма прибыли дисконтированного потока денежных средств;
* внутренняя ставка дохода;
* внутренняя норма доходности;
* поверочный дисконт.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) - ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость проекта (NPV) равна нулю, т.е. это та ставка сравнения, при которой сумма дисконтированных притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков.

При вычислении IRR предполагается полная капитализация получаемых чистых доходов, т.е. все образующиеся свободные денежные средства должны быть либо реинвестированы, либо направлены на погашение внешней задолженности. Это нижний гарантированный "порог" прибыльности инвестиционных затрат, и если он превышает среднюю стоимость капитала в данном секторе инвестиционной активности, то проект может быть рекомендован к реализации, т.е. IRR является граничной ставкой ссудного процента, разделяющей эффективные и неэффективные проекты.

IRR определяет максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой последний остается безубыточным. В случае оценки эффективности общих инвестиционных затрат это может быть максимально допустимая процентная ставка по кредитам, а при оценке эффективности использования собственного капитала - наибольший уровень дивидендных выплат. Например, если IRR равен 18%, это верхний предел процентной ставки, по которой фирма может окупить кредит для финансирования инвестиционного проекта. Следовательно, для получения прибыли фирма должна найти финансовые ресурсы по ставке менее 18%.

Все составляющие IRR определяются внутренними данными, характеризующими инвестиционный проект, т.е. отсутствуют экспертные оценки, вносящие субъективные элементы. Следовательно, IRR содержит меньший уровень неопределенности, чем NPV, что особенно важно при анализе эффективности крупных проектов.

IRR по сравнению с другими показателями лучше показывает преимущества более высоких результатов: разница между IRR и ставкой дисконтирования непосредственно показывает внутренние резервы проекта (в пределах разницы требования инвестора относительно ставки отдачи на инвестированные средства могут быть увеличены, т.к. получаемые доходы перекрывают минимальную требуемую ставку отдачи).

Разумеется, у IRR есть и недостатки:

* иногда при расчете может быть более одного показателя IRR;
* несоизмеримость с критерием чистой текущей стоимости;
* не учитывает различия в масштабах сравниваемых проектов (т.е. в количестве инвестированного
капитала).

Объективность, отсутствие зависимости от абсолютных размеров инвестиций и богатый интерпретационный смысл делают показатель внутренней нормы прибыли исключительно удобным инструментом измерения эффективности капиталовложений.

При использовании IRR следует учитывать, что:

* анализу подлежат инвестиционные проекты, у которых разность дохода и затрат положительная или отношение дохода к затратам больше 1;
* для анализа отбираются проекты, IRR которых не менее 15–20%;
* IRR необходимо сопоставлять с процентной ставкой на денежно-кредитном рынке;
* при обосновании IRR следует учитывать поправки на риски по проекту, инфляцию и налоги.

Индекс прибыльности инвестиций (PI)

Это отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала. PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Рассмотрение критерия PI полезно, когда:

* текущие организационные издержки высоки по отношению к инвестиционным затратам;
* в проектах, где надежные доходы начинают поступать на достаточно ранней стадии внедрения проекта.

Чаще всего PI рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений. В этом случае критерий принятия решения такой же, как при принятии решения по показателю NPV, т.е. PI > 0. Данный критерий - достаточно совершенный инструмент анализа эффективности инвестиций. При этом возможны три варианта:

PI > 1,0 - инвестиции доходны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования;
PI PI = 1,0 - рассматриваемое направление инвестиций в точности удовлетворяет выбранной ставке отдачи, которая равна IRR.

Проекты с высокими значениями PI более устойчивы. Однако не следует забывать, что очень большие значения PI не всегда соответствуют высокому значению NPV и наоборот. Дело в том, что имеющие высокую NPV проекты не обязательно эффективны, а значит, имеют весьма небольшой индекс прибыльности.

При расчете эффективности важное значение имеет выбор порогового значения рентабельности (Minimum rate of return). Чем выше пороговое значение рентабельности, тем в большей степени обобщающие показатели учитывают фактор времени, так как именно пороговое значение рентабельности используется в качестве норматива приведения по фактору времени (ставки дисконтирования RD). Более отдаленные во времени доходы и расходы оказывают все меньшее влияние на их современную оценку.

Пороговое значение рентабельности возрастает с увеличением риска. По общепринятой в мировой практике классификации инвестиций пороговое значение для рискованных капитальных вложений составляет 25%. В других исследованиях отмечается, что для обычных проектов приемлемо значение 16%, для новых проектов на стабильном рынке - 20%, для проектов с новой технологией - 24%.

Как видно из нашей статьи Формулы расчета бизнес-плана, каждый из рассмотренных показателей несет определенную смысловую и экономическую нагрузку. Поэтому целесообразно проводить комплексный расчет эффективности инвестирования средств по всем перечисленным показателям. Именно в этом случае можно достаточно четко определить, будет ли удачным вложение средств в проект.

Коллектив сайта БиПлан желает Вам успехов и удачи! Надеемся, наша статья Формулы расчета бизнес-плана Вам помогла!

Финансовый план в бизнес-плане отвечает за планирование движения денежных потоков в процессе ведения бизнеса. От того, насколько грамотно и реалистично составлена финансовая часть, во многом зависит успех бизнеса. Об этом читайте в нашей статье.

Что такое финансовая часть бизнес-плана

Финансовый план в бизнес-плане – это часть бизнес-плана, отвечающая за финансовое подкрепление остальных разделов. Финансовый план определяет, на какие средства будет реализован каждый из пунктов бизнес-плана.

Цель финансового плана в бизнес-планировании – рассчитать такой положительный баланс между доходами и расходами, при котором вести данный бизнес будет целесообразно.

Структура финансового раздела бизнес-плана

Каждый компонент структуры служит конечной цели. Если не проработан хотя бы один, нарушится пропорциональность, и весь финансовый план окажется невыполнимым. Финансовую часть нового бизнеса уместно просчитать на 2-3 года вперед.

Прогноз объема продаж

При составлении бизнес-плана нужно обязательно продумать, какую нишу займет новое предприятие. А лучше – подготовить почву заранее: устно договориться с возможными партнерами, заключить договор с клиентами или начинать вести группу в «ВКонтакте» / Instagram, опросить потребителей в тематических группах.

Оценка прибыли и убытков

Этот пункт складывается из следующих показателей:

• доходы от реализации;
• издержки производства;
• суммарная прибыль;
• общепроизводственные расходы;
• чистая прибыль (минус издержки).

В этой части финансового плана главное – отразить, как изменится прибыль и за какой срок.

Анализ движения наличности

Прибыль – главная цель бизнеса. Но нередко предприниматель сталкивается с проблемой, когда при хорошей прибыли нет достаточного количества наличных средств. . Ошибка распространенная: бизнесмен вкладывает в развитие дела большую часть заработанных денег, чем увеличивает долю малоликвидного капитала в общих активах (здание, земля, пристройки, машины на балансе есть, но ими нельзя оплатить счета).

Годовая балансовая ведомость

Бухгалтерский баланс составляется в конце года. Баланс между активами и пассивами важен не только для банков при просьбе о займе, но и для предпринимателя. Для бизнеса важно вложиться в развитие предприятия (производство, маркетинг), банк же заинтересован в основных фондах, под залог которых выдаст кредит.

Важно! В расчетах учитывайте ориентировочные цены, систему налогообложения, сроки планирования, факторы риска, а также инфляцию и возможные валютные скачки.

Как определить «золотую середину» в планировании? Сколько средств из дохода направить производственные мощности? А может, купить еще одну машину или вложиться в рекламу?

Эксперты говорят об оптимальном распределении доходов: 40% - 40% - 20%.

40% доходов оплачивают текущие счета, т.е.:

• постоянные (аренда, бензин, коммунальные платежи);
• переменные (амортизация станков, ремонт и замена оборудования);
• целевые нужды (налоги, зарплата и прочие отчисления).

40% доходов тратятся на активы:

• для развития бизнеса (расширение в офлайне или интернете, другие стартапы, продвижение);
• инвестиционные (покупка недвижимости, земельных участков, построек, акций).

20% доходов – «подушка безопасности» на случай непредвиденных расходов в виде банковских депозитов или наличных.

Очевидно, что в первый год работы в распределении денежных средств будет дисбаланс, однако для комфортного ведения бизнеса нужно стремиться к этой модели.

Финансовые показатели бизнес-плана

Финансовые показатели – количественное выражение производственных и маркетинговых показателей, объективно отражающее положение дел в бизнесе.

Финансовые показатели нужны и для банков, и для предпринимателя, поскольку позволяют рассчитать собственную ликвидность и помочь в управлении предприятием и сотрудниками.

Основные финансовые показатели
Инвестиционные затраты (руб.)	Сумма всех вложенных в проект средств = собственные + заемные средства
Операционные затраты (руб.)	Сумма ежедневных расходов, постоянные и переменные
Валовая выручка (руб.)	Общая прибыль минус себестоимость производства
Собственные средства (руб.)	Личные средства, вложенные в бизнес
Налоги (руб.)	Налоговая нагрузка с учетом системы налогообложения
Чистая прибыль (руб.)	Сумма прибыли валовой, прочей операционной и от финансовых операций минус налоги
Рентабельность продукции, в %	Крп = прибыль до налогообложения/себестоимость реализованной продукции * 100%
Рентабельность активов	Кра = чистая прибыль/сумма активов
Рентабельность собственных средств, вложенных в бизнес	Крсс = чистая прибыль/средняя величина собственного капитала * 100%

Это простые финансовые показатели. Чем сложнее предприятие, тем более глубокий финансовый анализ необходим для объективной картины. Конечно, составление качественного финансового плана требует сил и времени - порой в ущерб другим важным делам. Найти возможность для полноценного анализа поможет передача части рутинных дел на аутсорс.

Образец финансового плана в бизнес-плане

В интернете есть шаблоны и схемы составления финансового раздела бизнес-плана в помощь предпринимателю.

Пример расчета финансового плана в бизнес-плане. Проект «Котокафе»

Условие: заведений подобного типа в городе нет. Для реализации подбираются кошки из городского приюта для животных. С приютом составляется договор. Зона кафе в 50 кв.м. – помещение с 2-3 столиками (напитки и снеки), помещение для игры с кошками и настольных игр, помещение для отдыха кошек, куда они могут спрятаться, поесть и отдохнуть.

Налоговая система – УСН, ЕНВД

1. Примерный объем продаж.

«Котокафе» - своеобразное антикафе, оплачивается время, проведенное в заведении: первый час – 200 рублей, второй – 150, третий и далее – 100 рублей в час с человека. Из съедобного можно заказать напитки в стаканчиках с крышкой, у барной стойки только миксер, кофе-машина, кулер с водой и снеки. Чтобы не иметь проблем с СЭС и работать без кухни, заключен договор с предприятием общепита на доставку сэндвичей, бургеров. Заведение рассчитано на небольшие компании или семьи: средний чек с компании в 4 человека за три часа – от 2 000 рублей. Ориентировочное число чеков – 10-15, в зависимости от дня недели. Планируемая минимальная выручка за день – 30 000 рублей, в месяц – 900 000 рублей.

2. Оценка прибыли и убытков и анализ движения денежных средств

Приходно-расходные операции		Сумма, 1 месяц, до открытия	Сумма, 2 месяц, после открытия	Сумма, 3 месяц, после открытия
	Собственные средства
	Заемные средства	1 000 000, на 3 года под 12%
	Прибыль от продаж, 1 месяц
	Расходы на открытие: регистрация ИП – 8 000; услуги дизайнера – 15 000; договоры с ветслужбой, кошачьим приютом, отбор дружелюбных кошек, прививки, подготовка животных «к работе» - 50 000; ремонт помещения - 400 000; покупка оборудования (ковры, подушки, низкие диванчики, предметы интерьера, монтаж деревянных перекладин для кошек, игрушки, настольные игры) – 200 000; кофе-машина, кулер, миксер – 100 000; маркетинговая кампания – 150 000; монтаж системы видеонаблюдения, договор с охранной организацией – 100 000; онлайн-касса и ПО – 30 000; прочее – 25 000.
	Постоянные расходы: наем сотрудников: 2 администратора, обучение, з/п 20 000; бензин – 5 000; аренда – 150 000 (регионы); коммунальные платежи – 50 000; договор с компанией по утилизации животных отходов – 10 000; договор на кейтеринг – 100 000; замена игрушек, настольных игр – 5 000;
	Целевые расходы: налоги, ЕНВД выплата процентов по кредиту
ИТОГО:		Приход – 1 500 000	Приход – 900 000	Приход – 900 000
		Расход – 1 293 000	Расход – 522 000	Расход – 595 000

«Подушка безопасности» за месяц до открытия в 207 000 – на случай непредвиденных трат. За второй месяц прогнозируемая прибыль составит 378 тысяч, за третий (с учетом налоговых платежей) – 305 000.

3. Расчет рентабельности

Отметим, что рентабельность активов низкая: соотношение чистой выручки к величине собственных активов (составляет все купленное оборудование), т.к недвижимость арендованная. Однако прогноз чистой прибыли неплохой – 30% от выручки. С точки зрения финансовых показателей и при текущих условиях, проект «Котокафе» окупится примерно за 7-8 месяцев.

Проверка финансового плана

Проверить состоятельность цифр на бумаге можно, только реализовав проект.
По итогам квартала грамотную бухгалтерскую помощь в составлении отчетности для контролирующих органов вам окажут специалисты

Три месяца бухгалтерского, кадрового учета и юридического сопровождения БЕСПЛАТНО. Торопитесь , предложение ограничено.