So berechnen Sie die finanzielle Unabhängigkeitsquote anhand der Bilanz. Finanzielle Unabhängigkeitsquote (Formel)

Kurz gesagt: Die Autonomiequote ist ein praktischer und effektiver Indikator für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens. Sie errechnet sich aus dem Verhältnis von Eigenkapital zu Betriebsvermögen auf Basis der Bilanzangaben (Formular Nr. 1). Die Bedeutung des Verhältnisses von Eigenkapital zu Gesamtvermögen ist für Partner, Gläubiger, Investoren und Eigentümer von Interesse. Sein Standardwert liegt bei 0,5. Nähert sich der Indikator dem Wert eins, ist das Unternehmen zwar stabil, nutzt jedoch zu wenig Fremdkapital, was sein Wachstum behindert.

Kreditgeber sind bereit, mit Unternehmen zusammenzuarbeiten, die in der Lage sind, ihre finanziellen Verpflichtungen pünktlich zurückzuzahlen. Daher prüfen sie im Vorfeld, ob das Unternehmen in der Lage ist, seine Verpflichtungen mit eigenem Kapital und Rücklagen zu decken. Dieses Kriterium charakterisiert auch die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Autonomiekoeffizient(Equity to Total Assets – EQ/TA, KA) oder Indikator für finanzielle Unabhängigkeit ist ein relativer finanzieller Indikator, der es Ihnen ermöglicht, den Grad der Abhängigkeit eines Unternehmens von der Fremdfinanzierung sowie seine Fähigkeit zu bestimmen, Verpflichtungen aus eigenen Mitteln zurückzuzahlen .

Referenz! CA wird in der Praxis von Schlichtungsmanagern verwendet, die verpflichtet sind, die Finanzlage eines Unternehmens zu ermitteln, bevor sie ein Insolvenzverfahren in diesem Bereich einleiten (Beschluss der Regierung der Russischen Föderation vom 25. Juni 2003 Nr. 367 „Über die Genehmigung des Regeln für die Durchführung einer Finanzanalyse durch einen Schlichtungsmanager“).

Analysten nutzen die finanzielle Unabhängigkeitsquote, um die Finanzkraft eines Unternehmens zu beurteilen und die Wahrscheinlichkeit seines Konkurses einzuschätzen.

Referenz! Der Kehrwert des Autonomieindikators ist der Finanzabhängigkeitskoeffizient und sein Analogon ist der Insolvenzprognosekoeffizient.

Die Reduzierung des Eigenkapitals im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist das erste Anzeichen dafür, dass das Unternehmen eine Prüfung auf Insolvenzwahrscheinlichkeit (Insolvenzprognosekoeffizient, Kapitalisierungsquote usw.) benötigt. Wenn dieser Trend anhält, sollten Investoren und Unternehmenskreditgeber über ihre Kapitalspritzen nachdenken.

Formel zur Berechnung des Autonomiekoeffizienten

Der aktuelle Wert des EQ/TA-Indikators kann anhand der Informationen aus dem Meldeformular Nr. 1 – der Bilanz – ermittelt werden. Dazu müssen Sie Informationen daraus entnehmen:

• Bilanzsumme (S. 1300).
• Gesamtes Eigenkapital und Rücklagen (S. 1700).

Wichtiger Punkt! Bei der Berechnung des KA-Indikators werden alle Vermögenswerte berücksichtigt, unabhängig von ihrem Liquiditätsgrad.

Die Theorie der Finanzanalyse verwendet zur Bestimmung von EQ/TA die folgende Formel:

KA = SK/SA, wobei:

CA – Gesamtvermögen;

SK - Eigenkapital- und Reservereserven.

In der Praxis russischer Unternehmen wird die obige Formel durch die Bilanzzeilen (Formular Nr. 1) ausgedrückt:

KA = Seite 1300 / Seite 1700

Wichtiger Punkt! Rechnet man bei der Berechnung langfristige Verbindlichkeiten zum Eigenkapital hinzu, erhält man eine Finanzstabilitätskennzahl.

Standardindikatorwert

Der Indikator „Eigenkapital im Verhältnis zum Gesamtvermögen“ kann auf Organisationen aller Wirtschaftszweige, aller Tätigkeitsbereiche und Eigentumsformen angewendet werden. Seine normative Bedeutung ist außerdem universell und einheitlich für alle Wirtschaftseinheiten.

Wichtiger Punkt! Bei der Durchführung einer detaillierten Finanzanalyse vergleichen sie den erhaltenen Wert mit den Durchschnittsindikatoren im ausgewählten Wirtschaftssektor.

Bei der Analyse des Indikators ist es wichtig, einige Annahmen zu berücksichtigen:

• je höher der Wert des Indikators der finanziellen Autonomie ist, desto stabiler erscheint die Position des Unternehmens;
• Wenn der Autonomiekoeffizient nahe bei 1 liegt, wird davon ausgegangen, dass die Geschäftsentwicklung durch eine unzureichende Nutzung der Fremdfinanzierung behindert wird.

Beispiele zur Koeffizientenberechnung

Die Berechnung und Analyse des EQ/TA-Indikators lässt sich am einfachsten am Beispiel konkreter russischer Unternehmen darstellen. Als Studienobjekte wurden ausgewählt:

• Ölunternehmen PJSC Bashneft;
• einer der Marktführer im Online-Einzelhandel, NEPAO Yulmart.

Abschluss! Eine Analyse der finanziellen Unabhängigkeit von PJSC Bashneft ergab dies im Zeitraum 2015-2017. Das Unternehmen ist zunehmend auf Fremdfinanzierungsquellen angewiesen. Im Jahr 2017 unterschreitet der Indikator den normativen Grenzwert. Dieser Zustand ist auf die Neuorganisation des Ölriesen im Jahr 2015 zurückzuführen, die zu einer schrittweisen Reduzierung des Eigenkapitals führte.

Abschluss! Der Grad der Unabhängigkeit des Unternehmens Yulmart von externen Finanzierungsquellen nimmt zu, da es sich angesichts der instabilen makroökonomischen Situation und der Volatilität des Rubel-Wechselkurses für die Strategie entschieden hat, seine Aktivitäten über eigene Finanzierungsquellen zu finanzieren .

Das Gesamtergebnis der Analyse: Die Position des Handelsunternehmens Yulmart im Jahr 2017 ist stabiler als die des Ölriesen Bashneft. Das Beispiel zeigt einen Algorithmus zur Verwendung der Autonomiekoeffizientenformel im Excel-Tabelleneditor.

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Finanzielle Unabhängigkeitsquote in Excel

Der Koeffizient der finanziellen Autonomie (oder Unabhängigkeit) spiegelt den Anteil des Vermögens wider, der durch die Eigenmittel des Unternehmens gedeckt werden kann. Das verbleibende Vermögen wird durch Fremdkapital gedeckt. Der Wert des Indikators ist für Investoren und Bankenorganisationen von Interesse. Je höher der Wert, desto unabhängiger ist das Unternehmen.

Ökonomische Bedeutung des Indikators

Der Autonomiekoeffizient der Eigenmittel ist einer der Indikatoren für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens. Ihre Werte prägen die langfristige Zahlungsfähigkeit der Organisation.

Der Autonomiekoeffizient (Konzentration des Eigenkapitals, Unternehmenseigentum) veranschaulicht den Grad der Unabhängigkeit der Organisation von Gläubigern.

Definiert als das Verhältnis des Eigenkapitals zum Wert des Gesamtvermögens. Das heißt, es zeigt den Anteil des Eigenkapitals an der Gesamtheit der Vermögenswerte, eigene und geliehene Vermögenswerte.

Hohe Werte des Indikators weisen auf finanzielle Stabilität hin. Niedrige Kredite hingegen weisen eine erhebliche Abhängigkeit von Gläubigern auf.

Die Eigentumsquote wird von Finanzanalysten, Schlichtungsmanagern, Kreditinstituten und Investoren verwendet.

Finanzautonomiekoeffizient und Bilanzformel

Allgemeine Formel des Indikators:

Kfa = Eigenkapital und Rücklagen/Vermögen.

Die Berechnung berücksichtigt die Summe aller Vermögenswerte des Unternehmens (maximal liquide, schnell, langsam und schwer verkäuflich).

Formel basierend auf Bilanzdaten:

Kfa = Seite 1300 / Seite 1700.

Im Wesentlichen benötigen Sie Zahlen von der Passivseite der Bilanz.

Berechnung der finanziellen Unabhängigkeitsquote:

Der Indikator hat sich in den drei analysierten Zeiträumen kaum verändert. Dies weist auf die stabile Finanzlage des Unternehmens hin. Um Rückschlüsse auf die Fremdkapitalunabhängigkeit eines Unternehmens ziehen zu können, muss der Richtwert bekannt sein.

Koeffizient der finanziellen Autonomie: normativer Wert

Der akzeptierte regulatorische Grenzwert für russische Unternehmen liegt bei >0,5. Je höher der Indikator, desto stabiler wird die Finanzlage der Organisation eingeschätzt. Der optimale Wert liegt bei 0,6-0,7.

Liegt der Koeffizient möglichst nahe bei eins, ist es möglich, dass das Entwicklungstempo des Unternehmens gebremst wird. Das Unternehmen nimmt bewusst kein Fremdkapital auf und entzieht sich damit einer zusätzlichen Finanzierungsquelle.

Autonomiekoeffizientenformel

Denn durch Fremdkapital lässt sich das Einkommen steigern. Andererseits verschlechtert sich bei einer Verschlechterung der Marktlage auch die Finanzlage des Unternehmens.

Die Koeffizientenwerte des untersuchten Unternehmens (siehe oben) fallen nicht unter 0,75. Welche Schlussfolgerungen lassen sich ziehen:

• das Unternehmen ist finanziell stabil;
• Wenn alle Gläubiger die Schulden sofort tilgen, ist das Unternehmen zahlungsfähig.

Der Standardwert des Indikators ist verallgemeinert. Der finanzielle Unabhängigkeitsgrad eines bestimmten Unternehmens muss mit demselben Indikator für Unternehmen derselben Branche verglichen werden. Mit diesem Ansatz können Sie den genauen Platz Ihres Unternehmens im Wettbewerb ermitteln.

1. Der Finanzautonomiekoeffizient zeigt den Anteil des Unternehmenseigentums am Gesamtvermögen.
2. Sie errechnet sich aus dem Verhältnis des Eigenkapitals zur Summe aller Unternehmensmittel.
3. Die akzeptierte Norm liegt bei mehr als 0,5.
4. Weniger als 0,5, wenn der Erwerb von Vermögenswerten mit Fremdmitteln möglich ist; die finanzielle Stabilität des Unternehmens zu verringern.
5. Hohe Werte sind ein Indikator für finanzielle Stabilität (Unabhängigkeit von angeworbenem Kapital) und die Fähigkeit, alle Schulden schnell zurückzuzahlen.

Methodik zur Analyse des Eigenkapitals eines Unternehmens.

Die finanzielle Unabhängigkeitsquote wird nach folgender Formel berechnet:

Kfn = SK / A (2,5)

wobei Kfn der Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit ist;

SK - Eigenkapital;

Die wichtigste Rolle bei der Entscheidung über die Wahl der Finanzierungsquellen spielt die Kapitalisierungsquote bzw. das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital. Die Kapitalisierungsquote charakterisiert den Grad der Abhängigkeit des Unternehmens von externen Krediten (Krediten). Es zeigt an, wie viel Fremdkapital pro Rubel zur Verfügung steht. Eigenmittel, die in Vermögenswerte investiert werden. Je höher diese Quote ist, desto mehr Kredite (Kredite) hat das Unternehmen und desto riskanter ist die Situation, die letztendlich zur Insolvenz führen kann. Ein hohes Niveau der Quote spiegelt auch die potenzielle Gefahr eines Liquiditätsengpasses im Unternehmen wider. Dies kann dazu führen, dass es schwierig wird, neue Kredite zum durchschnittlichen Marktzins zu erhalten. Der Standardwert der Kapitalisierungsquote beträgt nicht mehr als 1,5.

Die Kapitalisierungsquote wird nach folgender Formel berechnet:

Kk = (DO + KO) / SK (2,6)

wobei Kk die Kapitalisierungsquote ist;

KO – kurzfristige Verbindlichkeiten;

SK - Eigenkapital.

Autonomiekoeffizient

Der Kehrwert der Kapitalisierungsquote oder des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital ist die Finanzierungsquote. Es charakterisiert, welcher Teil der Tätigkeit aus Eigenmitteln und welcher Teil aus Fremdmitteln finanziert wird. Die Finanzierungsquote gibt an, wie viel Eigenkapital pro Rubel Schulden zur Verfügung steht.

Sein normativer Wert beträgt ≥ 0,7, optimal ≈ 1,5.

Der Finanzierungsgrad wird nach folgender Formel berechnet:

Kf = SK / (DO + KO) (2,7)

wobei Kf der Finanzierungskoeffizient ist;

SK - Eigenkapital;

DO – langfristige Verbindlichkeiten;

KO – kurzfristige Verbindlichkeiten.

Der Finanzstabilitätskoeffizient kann als Ergänzung und Weiterentwicklung des Finanzunabhängigkeitskoeffizienten (Autonomiekoeffizienten) berechnet werden, indem dem Eigenkapital langfristige Kreditmittel, bei denen es sich im Wesentlichen um langfristige Verbindlichkeiten handelt, hinzugerechnet werden. Allerdings kann ein Unternehmen, das einen Kredit für 5-8 Jahre erhalten hat, eine Umstrukturierung der Produktion vornehmen, langfristige Vermögenswerte aktualisieren, neue Technologien einführen, die Arbeitsproduktivität und die Produktqualität steigern. Wenn diese Mittel vollständig vorhanden sind und das Darlehen fristgerecht verzinst wird, betrachtet das Unternehmen sie in diesem Zeitraum bedingt als Eigenkapital, das bei der Berechnung der Finanzstabilitätskennzahl (langfristige Darlehen) zum Gesamtbetrag des Eigenkapitals zu addieren ist Hauptstadt. Die Kennzahl zeigt, wie viel des Vermögenswerts aus nachhaltigen Quellen finanziert wird, einschließlich Eigenkapital. Sein normativer Wert beträgt ≥0,6-0,7.

Der Finanzstabilitätskoeffizient wird nach folgender Formel berechnet:

Kfu = (SC + DO) / A (2,8)

wobei Kfu der Finanzstabilitätskoeffizient ist;

SK - Eigenkapital;

DO – langfristige Verbindlichkeiten;

A ist die Bilanzsumme bzw. Bilanzwährung.

Ein wichtiger Bestandteil des Mechanismus zur Steuerung der Effizienz des Einsatzes des Eigenkapitals eines Unternehmens sind seine Analysesysteme.

Im System zur Untersuchung der Effizienz des Eigenkapitaleinsatzes werden am häufigsten folgende analytische Finanzkennzahlen verwendet:

· Geschäftsaktivitätsquoten;

· Rentabilitätskennzahlen.

Mithilfe von Geschäftsaktivitätskennzahlen können Sie analysieren, wie effektiv ein Unternehmen sein Eigenkapital nutzt. Zu dieser Gruppe gehören in der Regel verschiedene Umschlagshäufigkeiten, darunter auch die Eigenkapitalumschlagsquote.

Dieser Indikator charakterisiert verschiedene Aspekte der Tätigkeit: Aus kommerzieller Sicht spiegelt er entweder Überverkäufe oder deren Unzulänglichkeit wider; aus finanzieller Sicht die Umschlagshäufigkeit des investierten Kapitals; von der wirtschaftlichen Seite - die Tätigkeit von Fonds, die dem Risiko des Anlegers (Aktionärs) unterliegen. Ein starker Anstieg der Quote spiegelt einen Anstieg des Umsatzniveaus wider, der größtenteils durch Kredite gedeckt werden sollte und daher den Anteil der Eigentümer am Gesamtkapital des Unternehmens verringert. Ein deutlicher Rückgang der Quote spiegelt die Tendenz zur Inaktivität eines Teils der Eigenmittel wider.

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Definition

Autonomiekoeffizient(Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit) charakterisiert das Verhältnis des Eigenkapitals zum Gesamtkapital (Vermögen) der Organisation. Das Verhältnis zeigt, wie unabhängig die Organisation von Gläubigern ist. Je niedriger der Wert des Koeffizienten ist, desto abhängiger ist die Organisation von Fremdfinanzierungsquellen und desto instabiler ist ihre Finanzlage.

Berechnungsformel)

Autonomieverhältnis = Eigenkapital / Vermögen

Sowohl der Zähler als auch der Nenner der Formel spiegeln sich in der Bilanz der Organisation wider, wobei der Wert der Vermögenswerte immer der Summe des Eigen- und Fremdkapitals der Organisation entspricht.

Normaler Wert

Der allgemein akzeptierte Normalwert des Autonomiekoeffizienten in der russischen Praxis beträgt 0,5 oder mehr (optimal 0,6-0,7). In der weltweiten Praxis gelten bis zu 30-40 % des Eigenkapitals als akzeptables Minimum. In jedem Fall hängt dieser Indikator jedoch stark von der Branche ab, genauer gesagt vom Verhältnis von Anlage- und Umlaufvermögen in der Organisationsstruktur.

Autonomie – Berechnung des Koeffizienten und warum er benötigt wird

Je größer der Anteil des Anlagevermögens einer Organisation (kapitalintensive Produktion), desto mehr langfristige Quellen werden zu deren Finanzierung benötigt, das heißt, desto größer ist der Anteil des Eigenkapitals (je höher der Autonomiekoeffizient).

Ein Anstieg des Autonomieverhältnisses deutet darauf hin, dass die Organisation zunehmend auf eigene Finanzierungsquellen zurückgreift.

In der Weltpraxis ist die finanzielle Abhängigkeitsquote (Schuldenquote) gebräuchlicher, die in ihrer Bedeutung dem Autonomieverhältnis entgegengesetzt ist, aber auch das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital charakterisiert. Ein weiterer ähnlicher Indikator, der in der westlichen Praxis verwendet wird, ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital.

1. Eigentumsverhältnis(Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit, Autonomiekoeffizient) – charakterisiert den Anteil des Eigenkapitals an der Kapitalstruktur des Unternehmens und damit das Verhältnis zwischen den Interessen der Eigentümer des Unternehmens und der Gläubiger. Ein Unternehmen mit einem Verhältnis von Eigenkapital zu Gesamtmitteln von 60 % verfügt aus Sicht von Anlegern und Gläubigern über eine relativ stabile Finanzlage. Je höher der Wert dieses Koeffizienten ist, desto besser ist das Unternehmen in Zeiten rückläufiger Geschäftstätigkeit vor großen Verlusten geschützt.

Was zeigt der Autonomiekoeffizient – ​​die Bilanzformel?

Fremdkapitalquote – spiegelt den Anteil des Fremdkapitals an den Finanzierungsquellen wider. Dieser Koeffizient ist der Kehrwert des Eigenschaftskoeffizienten.

3. Finanzielle Abhängigkeitsquote ( finanzielles Risiko) – charakterisiert die Abhängigkeit des Unternehmens von externen Krediten. Je höher er ist, desto mehr Kredite hat das Unternehmen und desto riskanter ist die Situation, die zum Konkurs des Unternehmens führen kann. Ein hohes Niveau der Quote spiegelt auch das Risiko eines Liquiditätsengpasses für das Unternehmen wider. Darüber hinaus kann dies zu Schwierigkeiten bei der Beschaffung neuer Kredite zum durchschnittlichen Marktzins führen. Dieses Verhältnis spielt bei der Auswahl der Finanzierungsquellen eine entscheidende Rolle.

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Erläuterung des Indikators

Der Indikator der finanziellen Autonomie ist einer der wichtigsten Koeffizienten der Finanzstabilität. Es entspricht dem Verhältnis des Eigenkapitals des Unternehmens zu allen finanziellen Ressourcen. Der Wert des Indikators gibt an, welchen Teil seines Vermögens das Unternehmen aus eigenen Finanzmitteln finanzieren kann. Liegt die Kennzahl beispielsweise bei 0,48, bedeutet dies, dass das Unternehmen 48 % seines Vermögens aus eigenem Kapital finanzieren kann.

Dieser Indikator ist sowohl für die Eigentümer als auch für die Gläubiger des Unternehmens wichtig. Ein niedriger Wert des Indikators signalisiert mittelfristig ein hohes Risikoniveau und eine geringe Stabilität des Unternehmens. Wenn ein Unternehmen beispielsweise in der Lage ist, Gewinne zu erwirtschaften und unter den gegenwärtigen Bedingungen zahlungsfähig ist, bedeutet dies nicht, dass das Unternehmen auch bei einer Änderung der Marktsituation stabil operieren kann. Ein geringer Eigenkapitalanteil geht in der Regel mit erheblichen finanziellen Kosten (Zinszahlungen, sonstige Kosten der Aufnahme und Nutzung von Fremdkapital) einher. Daher kann eine Änderung der Marktsituation dazu führen, dass die Höhe der Betriebskosten und Finanzaufwendungen das Finanzergebnis des Unternehmens übersteigt. Der langfristige Einfluss eines solchen Faktors wird sicherlich zum Bankrott führen.

Die Eigentümer sind auch besorgt über die Aussichten für den Betrieb des Unternehmens in den nächsten drei bis zehn Jahren. Sie interessieren sich jedoch auch für einen anderen Aspekt, der den Koeffizienten der finanziellen Autonomie zeigt. Ein geringer Eigenkapitalanteil bei hoher Rentabilität weist auf einen effizienten Einsatz der Mittel der Eigentümer und deren hohe Rentabilität hin. Wenn ein Unternehmen beispielsweise 100.000 Rubel verwendet. Eigentümer, dann kann es 100 Wareneinheiten produzieren und verkaufen und einen Gewinn von 20.000 Rubel erzielen, und wenn es zusätzlich 100.000 Rubel anzieht. Mit geliehenen Mitteln können Sie 200 Wareneinheiten produzieren und verkaufen und einen Gewinn von 50.000 Rubel erzielen. unter Berücksichtigung der finanziellen Kosten. Im ersten Fall betrug die Kapitalrendite der Eigentümer nur 20 % pro Jahr und im zweiten Fall 50 % pro Jahr.

Die Unternehmensleitung muss einen Mittelweg zwischen der Wahrung der Interessen der Eigentümer und der Gewährleistung der finanziellen Stabilität des Unternehmens finden.

Standardwert:

Wie bereits erwähnt, verfolgt das Unternehmen verschiedene Ziele – sowohl Gewinne zu erwirtschaften als auch mittel- und langfristig stabil zu bleiben. Daher liegt der Standardwert des Indikators im Bereich von 0,4 – 0,6. Ein niedrigerer Wert kann auf ein hohes Maß an finanziellen Risiken hinweisen. Ein Wert des Indikators für finanzielle Autonomie über 0,6 weist darauf hin, dass das Unternehmen nicht sein volles Potenzial ausschöpft.

Bei der Analyse der finanziellen Autonomie können Sie den Indikator mit Wettbewerbern (gleicher Größe) vergleichen. Der Standardwert kann je nach Branche unterschiedlich sein. Bei Geschäftsbanken liegt der typische Wert beispielsweise bei 0,05 oder weniger. Bei neuen Unternehmen, die sich noch nicht am Markt etabliert haben, wird der Anteil des Eigenkapitals hoch sein.

Ein negativer Wert des Indikators weist auf einen bevorstehenden Bankrott hin und es müssen sofort Maßnahmen zur Wiederherstellung der Finanzstabilität ergriffen werden.

Die Rosselkhozbank bietet folgende Standardwerte an:

Tabelle 1. Standardwert der finanziellen Autonomie nach Tätigkeitsbereich

Quelle: Vasina N.V. Modellierung der Finanzlage landwirtschaftlicher Organisationen bei der Beurteilung ihrer Kreditwürdigkeit: Monographie. Omsk: Verlag NOU VPO OmGA, 2012. p. 49.

Anweisungen zur Lösung des Problems, einen Indikator außerhalb der Standardgrenzen zu finden

Wenn der Wert des Indikators der finanziellen Autonomie zu hoch ist und Potenzial für Unternehmenswachstum, Erhöhung des Marktanteils, Steigerung des Umsatzvolumens und Steigerung der betrieblichen Effizienz durch die Einwerbung zusätzlicher Mittel besteht, ist es ratsam, zusätzliche Fremdmittel einzuwerben. Durch die Berechnung der Wirkung der finanziellen Hebelwirkung erhalten Sie eine eindeutige Antwort auf die Zweckmäßigkeit solcher Maßnahmen.

Liegt der Wert der finanziellen Autonomie unter dem Standardwert, muss darauf hingearbeitet werden, den Wert des Indikators zu erhöhen. Wenn die Zahlungsfähigkeit bereits beeinträchtigt ist, ist es eine wünschenswerte Maßnahme, zusätzliche Mittel durch die Eigentümer zu investieren oder einen Drittinvestor zu gewinnen. Wenn die Liquidität des Unternehmens normal ist und es in der Lage ist, Input- und Output-Cashflows auszugleichen, sind Maßnahmen zur Verbesserung der Stabilität des Unternehmens möglicherweise nicht dringend. Dazu kann das Unternehmen beispielsweise die Gewinne in den nächsten Jahren reinvestieren.

Dynamik des Indikators in der Wirtschaft

Abb. 1 Dynamik der Autonomie von Organisationen (ohne Kleinunternehmen) in der Russischen Föderation (laut Jahresabschluss, in %)

1. Koeffizient der finanziellen Autonomie (Unabhängigkeit) (Kavt):

Kavt = Ksob/BP,

wobei Ksob die Höhe des Eigenkapitals ist, BP die Bilanzwährung für Verbindlichkeiten – alle Finanzierungsquellen.

Dieses Verhältnis wird auch Kapitalkonzentrationsverhältnis genannt. Dies ist der allgemeinste Indikator für die Finanzstabilität und zeigt den Anteil des Eigenkapitals an allen Finanzierungsquellen. Je höher dieser Anteil ist, desto stabiler ist die Finanzlage des Unternehmens.

Es wird allgemein angenommen, dass der Anteil des Eigenkapitals recht groß sein sollte – nicht weniger als 60 % oder zumindest nicht weniger als 50 %. Das heißt, der Koeffizientenwert sollte 0,5 oder 0,6 betragen. Diese empfohlenen Werte sind durchaus angemessen. In diesem Fall wird das Gläubigerrisiko reduziert: Durch den Verkauf der Hälfte des aus eigenen Mitteln geschaffenen Vermögens kann die Organisation ihre Schulden zurückzahlen. Die Bedingtheit dieser Grenze liegt jedoch auf der Hand: Beispielsweise kann sich ein hochprofitables Unternehmen oder ein Unternehmen mit einem hohen Umlauf an Betriebskapital ein höheres Maß an Fremdkapital leisten.

Wenn wir die Werte dieses Indikators innerhalb der Organisation betrachten, bedeutet sein Wachstum tatsächlich eine Erhöhung der finanziellen Stabilität und Unabhängigkeit von Gläubigern. Betrachtet man den Wert dieses Koeffizienten von außen, aus der Sicht der Gläubiger, dann zeigt er, inwieweit die Gläubiger durch die Deckung aller Quellen durch ihr eigenes Kapital geschützt sind und inwieweit sie ihren Kreditnehmern vertrauen. Es gibt beispielsweise Hinweise darauf, dass in Japan ein Grad der finanziellen Unabhängigkeit von 0,2 als normal angesehen werden kann. Das heißt, der Mentalitätsfaktor hat einen direkten und sehr erheblichen Einfluss auf eine der wichtigsten Finanzkennzahlen.

Wenn der Nenner dieses Verhältnisses die Höhe der Vermögenswerte anstelle der Summe der Verbindlichkeiten verwendet, erhält es bei gleichem Zahlenwert einen anderen Wert. Das Verhältnis von Eigenkapital zur Höhe des Vermögens macht daraus Autonomiekoeffizient , da es zeigt, wie viele Vermögenswerte pro 1 Rubel vorhanden sind. eigenes Kapital.

2. Finanzabhängigkeitskoeffizient (Kfz):

Kfz = Kz/Bp,

wobei: Кз – Betrag des Fremdkapitals

Diese Kennzahl zeigt den Anteil des Fremdkapitals an der Struktur der Finanzierungsquellen.

3. Finanzstabilitätskoeffizient (CF)

Kfu = Ksob/BP

4. Finanzierungsquote (finanzielles Risiko (CFR)):

Kfr = Kz/Ksob

Die Kennzahl zeigt das Verhältnis von geliehenen und eigenen Finanzierungsquellen. Je mehr das Verhältnis eins überschreitet, desto größer ist die Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdmitteln. Der akzeptable Grad der Abhängigkeit wird durch die Betriebsbedingungen jedes Unternehmens bestimmt, in erster Linie durch die Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals oder des Umlaufvermögens (TA). Darüber hinaus ist es bei der Beurteilung des normalen Niveaus dieses Verhältnisses für eine Organisation notwendig, es mit dem Verhältnis der Lagerdeckung zum eigenen Betriebskapital zu vergleichen. Ist letztere hoch, das heißt, die Vorräte werden überwiegend aus eigenen Quellen gedeckt, so decken Fremdmittel überwiegend Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Voraussetzung für die Reduzierung des Verbindlichkeitenanteils ist in diesem Fall die Beschleunigung der Forderungsrückführung.

Da sich dieser Abschnitt der Analyse hauptsächlich auf langfristige Verbindlichkeiten konzentriert, kann dieses Verhältnis wie folgt berechnet werden:

Kfr = DO/Ksob

4. Koeffizient der langfristigen finanziellen Unabhängigkeit (Finanzstabilität) (Kdfn):

Kdfn = Ksob + DO/BP

Die Kennzahl zeigt, welcher Teil des Gesamtwertes des Unternehmensvermögens aus den zuverlässigsten Finanzierungsquellen stammt, also nicht auf kurzfristige Fremdmittel angewiesen ist. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um einen verfeinerten Autonomiekoeffizienten. Wenn die Verbindlichkeiten des Unternehmens langfristige Verpflichtungen umfassen, empfiehlt es sich, diesen Koeffizienten anstelle des Autonomiekoeffizienten zu verwenden. Einer der empfohlenen Werte dieses Koeffizienten ist 0,9, der kritische Wert liegt bei 0,75.

Eine Variation dieses Koeffizienten ist Koeffizienten der langfristigen finanziellen Abhängigkeit und Koeffizienten der langfristigen finanziellen Unabhängigkeit , berechnet auf der Grundlage ausschließlich konstanten Kapitals ohne den Einsatz kurzfristiger Verbindlichkeiten.

Kfz = DO/Kpost,

wobei: DO – langfristige Verpflichtungen;

Kpost – konstantes Kapital; Kpost = Ksob + DO

Kfu = Ksob/Kpost

Die auf der Grundlage des konstanten Kapitals berechneten Koeffizienten der finanziellen Stabilität und finanziellen Abhängigkeit ergeben zusammen 1. Die Organisation sollte sich nur auf die Faktoren Stabilität und finanzielle Unabhängigkeit konzentrieren und danach streben, die finanzielle Stabilität zu erhöhen und die finanzielle Abhängigkeit zu verringern. Wenn wir uns auf die Faktoren der finanziellen und gesamtwirtschaftlichen Effizienz konzentrieren und dabei auch die positive Rolle des Fremdkapitals in diesem Prozess berücksichtigen, ist eine eindeutige Schlussfolgerung nicht möglich. Hier kommt eine der wichtigsten und schwierigsten Aufgaben des Finanzmanagements sehr deutlich zum Ausdruck – bei der Verwaltung des Kapitals einer Organisation solche Proportionen zu finden und aufrechtzuerhalten, die es Ihnen ermöglichen, maximale Gewinne bei optimalem Risikoniveau zu erzielen. Zu diesem Zweck wird eine Vielzahl von Risikokoeffizienten berechnet.

Die finanzielle Unabhängigkeitsquote ist einer der Hauptindikatoren für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens. Er wird auch Autonomiekoeffizient oder Konzentrationskoeffizient des Eigenkapitals genannt. Als nächstes werden wir Methoden zu seiner Berechnung und praktischen Anwendung betrachten und alle diese Namen als Synonyme verwenden.

Warum die finanzielle Unabhängigkeitsquote berechnen?

Unter finanzieller Stabilität wird üblicherweise die Fähigkeit einer Organisation verstanden, den kontinuierlichen Produktions- und Verkaufsprozess ihrer Produkte, Arbeiten und Dienstleistungen auf unbestimmte Zeit sicherzustellen, unabhängig von Änderungen der externen und internen Bedingungen. Durch die Spezifizierung dieser Definition erhalten wir, dass ein nachhaltiges Unternehmen immer über genügend Bargeld verfügt, um:

1. Rechtzeitige Rückzahlung aller Verpflichtungen, d. h. die Organisation ist zahlungsfähig.
2. Die Produktion erweitern, das Volumen erhöhen oder in andere Geschäftsbereiche investieren, das heißt, die Organisation kann sich weiterentwickeln.
3. Der Ersatz möglicher Schäden bei Eintritt bestimmter Risiken oder ungünstiger Veränderungen der Marktbedingungen, d. h. die finanzielle Sicherheit ist gewährleistet.

Das gleichzeitige und langfristige Erreichen dieser Ziele ist nur durch die Aufrechterhaltung eines optimalen Verhältnisses zwischen den Volumina der angezogenen Ressourcen, ihren Quellen und der Vermögensstruktur möglich. Dies ist der gebräuchlichste Ansatz zur Sicherstellung und Bewertung der finanziellen Nachhaltigkeit.

Der Grundgedanke ist, dass ein Unternehmen dann nachhaltig ist, wenn es genug davon hat Eigenkapital zur fristgerechten Tilgung aller Außenverbindlichkeiten. Aus der Definition selbst folgt, dass ein nachhaltiges Unternehmen nicht ein Unternehmen ist, das keine Fremdmittel aufnimmt, sondern eines, das diese in einem Umfang verwendet, der es stets in der Lage ist, seine Verpflichtungen pünktlich und vollständig zurückzuzahlen. Abhängig von der Branche, der Art der Tätigkeit, der Qualität des Managements und anderen Faktoren variiert die Höhe der Eigenkapitalausstattung. Selbst in derselben Organisation können Änderungen im Produktionsprozess oder in der Marktstrategie sowie der Einfluss saisonaler Faktoren die Vermögensstruktur und damit die Höhe des für einen nachhaltigen Betrieb erforderlichen Eigenkapitals erheblich verändern.

Formel für das Verhältnis der finanziellen Unabhängigkeit

Die wirtschaftliche Bedeutung des Indikators besteht darin, dass er den Anteil des Eigenkapitals am Gesamtbetrag bestimmt , daher lautet die Formel zur Berechnung:

Finanzielle Unabhängigkeitskoeffizient = Autonomiekoeffizient = Eigenkapital / Bilanzwährung

Dieses Verhältnis zeigt den Anteil der durch eigene Quellen gesicherten Vermögenswerte und damit den Grad der Abhängigkeit des Unternehmens von externen Krediten.

Wenn eine Organisation die Möglichkeit hat, langfristige Fremdmittel zu nutzen, können wir diese zur Beurteilung der finanziellen Stabilität dem Eigenkapital gleichsetzen. In diesem Fall empfiehlt es sich, einen ähnlichen Indikator zu verwenden, jedoch zusätzlich Verpflichtungen mit langer Laufzeit zu berücksichtigen:

Finanzstabilitätsquote = (Eigenkapital + langfristige Kredite) / Bilanzwährung

Dieser Indikator gibt an, welcher Anteil des Gesamtvermögens durch langfristige, also stabile Finanzierungsquellen gedeckt ist, und erlaubt uns, genauere Rückschlüsse auf die optimale Kapitalstruktur zu ziehen.

Woher erhalten Sie Daten zur Berechnung des Verhältnisses der finanziellen Unabhängigkeit in der Bilanz?

Wie aus den obigen Formeln ersichtlich ist, wird der Indikator auf Basis der Bilanzdaten berechnet. Typischerweise wird in der Bildungsliteratur die Berechnung des finanziellen Unabhängigkeitskoeffizienten in der Bilanz diskutiert, für die Jahresabschlüsse verwendet werden, und es werden Verweise auf die Nummern der entsprechenden Zeilen des Formulars Nr. 1 gegeben. Es sei denn, wir haben ein Unternehmen mit einen langen (bis zu mehreren Jahren) Produktionszyklus, dann ist dies deutlich vorzuziehen. Alle Berechnungen erfolgen gemäß der Managementbilanz, in der Regel monatlich. Dies sollte aus mehreren Gründen erfolgen:

1. Je größer die Anzahl der Berichtsstichtage, desto besser stimmen die Durchschnittsindikatoren mit den tatsächlichen durchschnittlichen jährlichen Beträgen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten überein;
2. Sehr oft ist zur Berechnung der finanziellen Unabhängigkeitskennzahlen eine Gruppierung von Posten erforderlich, die von den gesetzlich genehmigten Formen abweicht, und durch die unter Berücksichtigung der Besonderheiten des Unternehmens erstellte Managementberichterstattung werden zusätzliche Neuberechnungen vermieden, was die analytische Arbeit erleichtert und beschleunigt;
3. Mithilfe der monatlichen Berichterstattung können Sie die unterjährige Dynamik der Struktur von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten verfolgen, was für sehr wichtig ist Vermeidung von Liquiditätslücken .

Akzeptabler Wert des Finanzstabilitätskoeffizienten

Man geht davon aus, dass die Nachhaltigkeit eines Unternehmens umso höher ist, je höher die finanzielle Unabhängigkeitsquote ist. Je niedriger der Wert dieser Kennzahl ist, desto stärker ist die Organisation von externen Finanzierungsquellen abhängig, was unter sonst gleichen Bedingungen die Finanzstabilität verringert. Der akzeptable Mindestwert des Autonomieindikators kann je nach Branche und Art der Tätigkeit, die die erforderliche Vermögensstruktur vorgeben, zwischen 0,3 und 0,5 variieren. Bei kapitalintensiver Produktion mit einem hohen Anteil an Anlagevermögen sollte der Anteil des Eigenkapitals und damit der Unabhängigkeitskoeffizient höher sein.

Andererseits deutet die Nähe dieses Indikators zu 1 darauf hin, dass Fremdmittel nicht Teil der Finanzierungsquellen sind, was nicht immer die beste Option ist. Wenn unsere Art der Tätigkeit durch einen hohen Anteil an hochliquidem Betriebskapital gekennzeichnet ist, können wir es uns leisten, Fremdfinanzierung in angemessener Höhe in Anspruch zu nehmen und so die Eigenkapitalrendite zu steigern. Basierend auf dieser Logik wird ein Autonomieindikatorwert von 0,7–0,8 als der optimalste angesehen.

Was hinzuzufügen

Die durch Berechnungen ermittelten optimalen Indikatoren für Autonomie und Stabilität lassen noch keine vollständigen Schlussfolgerungen zu. Über die kurzfristige Zahlungsfähigkeit der Organisation wissen wir noch nichts, jedoch kann ein unangemessen hohes Maß an kurzfristigen Verbindlichkeiten zu Zahlungsausfällen auf Girokonten führen.

Für die weitere Analyse ist es notwendig, zusätzliche Beziehungen einzuführen, die auch die Struktur der Quellen finanzieller Ressourcen und Vermögenswerte bestimmen, jedoch unter Berücksichtigung der Dringlichkeit der Rückzahlung von Verpflichtungen und der Geschwindigkeit der Umwandlung von Vermögenswerten in Bargeld.

Die erste Gruppe solcher Indikatoren heißt Liquiditätskennzahlen . Am häufigsten empfiehlt es sich, das Schnellverhältnis zu verwenden:

Quick Ratio = (Kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + liquide Vorräte und Fertigwaren + Zahlungsmittel und Äquivalente) / kurzfristige Verbindlichkeiten.

Diese Kennzahl, auch Deckungsquote genannt, zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, kurzfristige Schulden nur durch hochliquide Vermögenswerte zurückzuzahlen. Ein Wert unter 1 deutet auf eine drohende Insolvenz hin. Als optimales Niveau wird ein Wert von 1,5 bis 2,5 angenommen. Ein höherer Indikator kann auf eine irrationale Kapitalstruktur oder die Möglichkeit hinweisen, externe Finanzierungen anzuziehen, um die Eigenkapitalrendite zu erhöhen.

Besonders hervorzuheben ist, dass bei der Berechnung der Quick-Liquidity-Ratio Rohstoffe, Vorräte etc. im Zähler nicht enthalten sind. Normalerweise sind sie nicht zum Verkauf bestimmt und ihre direkte Umwandlung in Bargeld stört den Produktionsprozess und verursacht dadurch Verluste.

Der zweite zusätzliche Indikator ist der Versorgungskoeffizient mit eigenem Betriebskapital oder, wie er auch genannt wird, der Manövrierfähigkeitskoeffizient:

Eigenkapital-Agilitätsverhältnis = (Eigenkapital – langfristige Vermögenswerte) / Eigenkapital

Mit seiner Hilfe ermitteln wir den Anteil des Eigenkapitals, der in der mobilsten Form, also in Form des Umlaufvermögens, vorliegt.

Beispiel für die Berechnung der finanziellen Unabhängigkeitsquote

Berechnen wir die finanzielle Unabhängigkeitsquote anhand der Bilanz von Unternehmen A.

Tabelle 1. Managementbilanz der Firma A

Für die Berechnung benötigen wir: die Bilanzsumme (Bilanzsumme), die Ergebnisse der Abschnitte III und IV:

Autonomiekoeffizient = 225 / 290 = 0,78.

Für eine vollständige Analyse führen wir zusätzliche Berechnungen durch:

• Finanzstabilitätskoeffizient = (225 + 30) / 290 = 0,88.
• Schnelles Verhältnis = (18 + 32 + 10) / 35 = 1,71.
• Eigenkapital-Agilitätsverhältnis = (225 – 162) / 225 = 0,28.

Es zeigt sich, dass der Wert aller Indikatoren optimal ist, die Nachhaltigkeit des Unternehmens „A“ hoch ist, es über ein eigenes Betriebskapital verfügt und kurzfristige Verpflichtungen nur durch hochliquide Umlaufvermögen begleichen kann.

Was geschah als nächstes mit der Finanzstabilität?

Es scheint, dass im Unternehmen „A“ alles in Ordnung ist, es stabil ist und die Indikatoren optimal sind. Und so beschlossen die Aktionäre, den Großteil des Gewinns des letzten Jahres für die Zahlung von Dividenden zu verwenden. Dafür musste ich zwar einen weiteren Kredit bei der Bank aufnehmen, aber was soll man machen, die Aktionäre brauchten dringend Geld, und dafür wird der Finanzarbeiter dafür bezahlt, Fremdmittel einzuwerben, das ist seine Aufgabe. Nach dieser Zahlung begann der Saldo wie folgt auszusehen:

Tabelle 2. Bilanz des Unternehmens „A“ nach Auszahlung der Dividenden an die Aktionäre

Sehen wir uns an, was mit den Finanzstabilitätsindikatoren passiert ist:

• Autonomiekoeffizient = 125 / 203 = 0,62;
• Finanzstabilitätskoeffizient = (125 + 30) / 203 = 0,76;
• Schnelles Verhältnis = (12 + 3 + 1) / 48 = 0,33;
• Eigenkapital-Agilitätsverhältnis = (125 – 162) / 125 = – 0,3.

Es ist leicht zu erkennen, dass trotz des scheinbar normalen Niveaus der Unabhängigkeits- und Stabilitätskoeffizienten die Liquiditäts- und Manövrierfähigkeitsindikatoren unbefriedigende Werte annahmen.

Das heißt, nur ein Drittel der kurzfristigen Verbindlichkeiten ist durch hochliquide Mittel gedeckt und es gibt überhaupt kein eigenes Betriebskapital. Es stellt sich heraus, dass eine so hohe Pauschalzahlung kein völlig bewusster Schritt war und die Organisation dem Risiko aussetzte, Zahlungen für laufende Verpflichtungen nicht zu leisten, wenn es zu Produktionsausfällen oder Umsatzrückgängen kam. Und die Aufgabe des Finanziers hätte in diesem Fall nicht darin bestehen sollen, einen neuen Kredit anzuziehen, sondern den Aktionären eine andere, sicherere Lösung für das Geschäft anzubieten und sie von der Notwendigkeit zu überzeugen, diesen anzunehmen.

Abschluss

Jedes Unternehmen verfügt über viele Merkmale, die die individuell optimale Vermögensstruktur und Finanzierungsquellen bestimmen. Dabei gilt der allgemeine Grundsatz, dass die Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens umfassend angegangen werden muss. Dies bedeutet, dass Kennzahlen zur finanziellen Unabhängigkeit gleichzeitig mit Liquiditäts- und Betriebskapitalkennzahlen verwendet werden sollten.

Auch bei korrekter Mittelung der Daten und Berechnungen erhalten wir lediglich eine Beschreibung der aktuellen Vermögensstruktur und Finanzierungsquellen. Um Kennzahlen zu einem nützlichen Instrument zu machen, ist es notwendig, sie regelmäßig und über verschiedene Zeitintervalle hinweg zu berechnen, ihre Dynamik zu verfolgen und die Auswirkungen finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten auf Veränderungen in der Bilanzstruktur zu analysieren. Mit anderen Worten: Das System der analytischen Koeffizienten muss eine lebendige Struktur sein, eine gewisse Ähnlichkeit mit der lebendigen Struktur, die jedes erfolgreich operierende Unternehmen darstellt. Dieser Ansatz zur Verwendung dieser Indikatoren wird nicht nur dazu beitragen, mögliche Risiken zu signalisieren, sondern auch geschäftliche Engpässe zu identifizieren und bei Bedarf Möglichkeiten zur Verbesserung der Situation zu ermitteln.

Die Autonomiequote ist ein praktischer und wirksamer Indikator für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens. Sie errechnet sich aus dem Verhältnis von Eigenkapital zu Betriebsvermögen auf Basis der Bilanzangaben (Formular Nr. 1). Die Bedeutung des Verhältnisses von Eigenkapital zu Gesamtvermögen ist für Partner, Gläubiger, Investoren und Eigentümer von Interesse. Sein Standardwert liegt bei 0,5. Nähert sich der Indikator dem Wert eins, ist das Unternehmen zwar stabil, nutzt jedoch zu wenig Fremdkapital, was sein Wachstum behindert.

Kreditgeber sind bereit, mit Unternehmen zusammenzuarbeiten, die in der Lage sind, ihre finanziellen Verpflichtungen pünktlich zurückzuzahlen. Daher prüfen sie im Vorfeld, ob das Unternehmen in der Lage ist, seine Verpflichtungen mit eigenem Kapital und Rücklagen zu decken. Dieses Kriterium charakterisiert auch die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Autonomiekoeffizient(Equity to Total Assets – EQ/TA, KA) oder Indikator für finanzielle Unabhängigkeit ist ein relativer finanzieller Indikator, der es Ihnen ermöglicht, den Grad der Abhängigkeit eines Unternehmens von der Fremdfinanzierung sowie seine Fähigkeit zu bestimmen, Verpflichtungen aus eigenen Mitteln zurückzuzahlen .

Referenz! CA wird in der Praxis von Schlichtungsmanagern verwendet, die verpflichtet sind, die Finanzlage eines Unternehmens zu ermitteln, bevor sie ein Insolvenzverfahren in diesem Bereich einleiten (Beschluss der Regierung der Russischen Föderation vom 25. Juni 2003 Nr. 367 „Über die Genehmigung des Regeln für die Durchführung einer Finanzanalyse durch einen Schlichtungsmanager“).

Analysten nutzen die finanzielle Unabhängigkeitsquote, um die Finanzkraft eines Unternehmens zu beurteilen und die Wahrscheinlichkeit seines Konkurses einzuschätzen.

Referenz! Der Kehrwert des Autonomieindikators ist der Finanzabhängigkeitskoeffizient und sein Analogon ist der Insolvenzprognosekoeffizient.

Die Reduzierung des Eigenkapitals im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist das erste Anzeichen dafür, dass das Unternehmen eine Prüfung auf Insolvenzwahrscheinlichkeit (Insolvenzprognosekoeffizient, Kapitalisierungsquote usw.) benötigt. Wenn dieser Trend anhält, sollten Investoren und Unternehmenskreditgeber über ihre Kapitalspritzen nachdenken.

Formel zur Berechnung des Autonomiekoeffizienten

Der aktuelle Wert des EQ/TA-Indikators kann anhand der Informationen aus dem Meldeformular Nr. 1 – der Bilanz – ermittelt werden. Dazu müssen Sie Informationen daraus entnehmen:

• Bilanzsumme (S. 1300).
• Gesamtes Eigenkapital und Rücklagen (S. 1700).

Wichtiger Punkt! Bei der Berechnung des KA-Indikators werden alle Vermögenswerte berücksichtigt, unabhängig von ihrem Liquiditätsgrad.

Die Theorie der Finanzanalyse verwendet zur Bestimmung von EQ/TA die folgende Formel:

KA = SK/SA, wobei:

CA – Gesamtvermögen;

SK - Eigenkapital- und Reservereserven.

In der Praxis russischer Unternehmen wird die obige Formel durch die Bilanzzeilen (Formular Nr. 1) ausgedrückt:

KA = Seite 1300 / Seite 1700

Wichtiger Punkt! Rechnet man bei der Berechnung langfristige Verbindlichkeiten zum Eigenkapital hinzu, erhält man eine Finanzstabilitätskennzahl.

Standardindikatorwert

Der Indikator „Eigenkapital im Verhältnis zum Gesamtvermögen“ kann auf Organisationen aller Wirtschaftszweige, aller Tätigkeitsbereiche und Eigentumsformen angewendet werden. Seine normative Bedeutung ist außerdem universell und einheitlich für alle Wirtschaftseinheiten.

Wichtiger Punkt! Bei der Durchführung einer detaillierten Finanzanalyse vergleichen sie den erhaltenen Wert mit den Durchschnittsindikatoren im ausgewählten Wirtschaftssektor.

Bei der Analyse des Indikators ist es wichtig, einige Annahmen zu berücksichtigen:

• je höher der Wert des Indikators der finanziellen Autonomie ist, desto stabiler erscheint die Position des Unternehmens;
• Wenn der Autonomiekoeffizient nahe bei 1 liegt, wird davon ausgegangen, dass die Geschäftsentwicklung durch eine unzureichende Nutzung der Fremdfinanzierung behindert wird.

Beispiele zur Koeffizientenberechnung

Die Berechnung und Analyse des EQ/TA-Indikators lässt sich am einfachsten am Beispiel konkreter russischer Unternehmen darstellen. Als Studienobjekte wurden ausgewählt:

• Ölunternehmen PJSC Bashneft;
• einer der Marktführer im Online-Einzelhandel, NEPAO Yulmart.

Abschluss! Eine Analyse der finanziellen Unabhängigkeit von PJSC Bashneft ergab dies im Zeitraum 2015-2017. Das Unternehmen ist zunehmend auf Fremdfinanzierungsquellen angewiesen. Im Jahr 2017 unterschreitet der Indikator den normativen Grenzwert. Dieser Zustand ist auf die Neuorganisation des Ölriesen im Jahr 2015 zurückzuführen, die zu einer schrittweisen Reduzierung des Eigenkapitals führte.

Abschluss! Der Grad der Unabhängigkeit des Unternehmens Yulmart von externen Finanzierungsquellen nimmt zu, da es sich angesichts der instabilen makroökonomischen Situation und der Volatilität des Rubel-Wechselkurses für die Strategie entschieden hat, seine Aktivitäten über eigene Finanzierungsquellen zu finanzieren .

Das Gesamtergebnis der Analyse: Die Position des Handelsunternehmens Yulmart im Jahr 2017 ist stabiler als die des Ölriesen Bashneft. Das Beispiel zeigt einen Algorithmus zur Verwendung der Autonomiekoeffizientenformel im Excel-Tabelleneditor.